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报告摘要
银河视点总结（2015年6月3日）
核心内容
本报告为2015年6月3日的银河证券晨会纪要，涵盖国际市场、国内市场、期货与货币市场数据，以及对多个行业的投资建议与分析，包括机械军工、通信、纺织服装、传媒等板块。此外，报告还涉及市场情绪、估值变化、政策导向、行业趋势、个股点评等内容，为投资者提供多维度的市场洞察与投资指引。
主要观点
国内市场表现
- A股整体震荡上扬，创业板指数创历史新高。
- 上证综指上涨1.69%，深成指上涨3.36%，沪深300上涨1.69%。
- 传媒、轻工、纺织服装、农林牧渔、计算机等板块涨幅居前，非银行金融板块下跌。
- 市场情绪高涨，两市成交额超1.9万亿元，近440家非ST公司涨停。
央行政策导向
- 央行通过PSL操作引导利率下行，支持实体经济，预示牛市仍将持续。
- 政策导向下的改革牛市与转型牛市逐步显现，重点关注国企改革、中国制造2025、“一带一路”等主题。
估值与市场情绪
- 创业板指数估值达122倍，整体成长股估值上扬。
- 市场情绪高涨，估值差拉大，表明市场对成长股的偏好。
- 银行、非银行金融、房地产等行业相对估值较低，具备投资价值。
关键信息
机械军工
- 中国制造2025：重点推荐江南嘉捷、南风股份、鼎汉技术、中鼎股份、天奇股份。
- 国防军工：关注南海局势，推荐中国重工、中船防务、洪都航空。
- 军民融合：推荐海特高新、威海广泰、宗申动力、四川九洲、利君股份。
- 小市值转型个股：关注“安全边际+弹性”优质标的。
通信行业
- 基础设施建设：受益于国家宽松政策，推荐中光防雷、光迅科技、合众思壮、吴通通讯、南京熊猫、海格通信、烽火通信。
- 合作与布局：光线传媒与阿里签订框架协议，推进互联网线上业务转型。
- 投资建议：光线传媒维持“推荐”评级，预计2015-2017年净利润分别为5.6/7.7/10.2亿元，对应EPS为0.50/0.69/0.90元。
纺织服装
- 重点推荐标的：七匹狼、美欣达、红豆股份、雅戈尔、奥康国际、富安娜。
- 七匹狼：市值比价效应明显，具备转型潜力。
- 美欣达：转型预期明确，集团资产优良，市值仅65亿元。
- 富安娜：入股执御信息，拓展跨境电商业务，估值偏低，具备外延预期。
期货与货币市场
- NYMEX原油：上涨1.76%，反映市场对能源需求的预期。
- LME铜、铝：分别下跌1.47%、1.67%，显示工业金属价格承压。
- 美元/人民币：汇率微升0.03%，反映市场流动性宽松。
今日热点与个股点评
机械军工
- 江南嘉捷：持续涨停，推荐其作为3D打印和智能制造标的。
- 海特高新、威海广泰：军民融合概念，受益于国家战略。
- 南京熊猫、海格通信、烽火通信：具备军工信息化和通信设备制造双重优势。
通信
- 中光防雷：国内最大通信防雷产品制造商，技术实力强。
- 光迅科技：在新加坡亚洲通信展展示解决方案，市值偏小，估值修复空间大。
- 合众思壮：非公开发行预案，明日复牌，具备补涨空间。
纺织服装
- 九牧王：设立10亿元互联网时尚产业基金，推动转型。
- 奥康国际：大股东协议转让18.21%股权，员工持股计划增强市场信心。
- 富安娜：入股执御信息，拓展跨境电商业务，具备外延潜力。
行业与政策动态
基建与经济复苏
- 制造业PMI微升至50.2%，经济企稳迹象初现。
- 基建投资成为稳增长主要手段，预计全年保持高增速。
- 5月非制造业商务活动指数53.2%，建筑业新订单显著增长。
估值与投资策略
- 建议关注“互联网+”中商业模式可靠的公司。
- 大金融板块估值较低，关注业务转型明确的标的。
- 聚焦政策主线，如国企改革、中国制造2025、“一带一路”等。
评级标准
- 推荐：行业或个股指数超越市场平均回报20%及以上。
- 谨慎推荐：行业或个股指数超越市场平均回报10%-20%。
- 中性：与市场平均回报相当。
- 回避：低于市场平均回报10%及以上。
投资建议汇总
6月组合推荐
- 股票：运盛实业、长盈精密、光线传媒、中化国际、喜临门、东方能源、汇川技术、江南嘉捷、佐力药业、桂林旅游。
持续关注
- 国企改革：关注乐凯胶片等转型预期明确的公司。
- 次新股：关注具备成长潜力的新兴行业标的。
- 家装电商：装饰行业具备估值优势，重点推荐广田股份、亚厦股份、宝鹰股份等。
风险提示
- 光线传媒：票房不达预期、创业板回调。
- 奥康国际：大股东减持可能影响短期股价。
- 富安娜：外延预期虽强，但需关注市场波动。
- 欧浦钢网：第三方平台发展与战略合作伙伴磨合风险。
附：分析师信息
- 丁文：责任编辑，执业证书编号：S0130511020004
- 秦晓斌、王华君、王娜、马莉、陈腾曦、周松、鲍荣富、周颖、周晔、陈显帆、林襄宇：各板块分析师，提供具体投资建议与市场分析。
免责声明
本报告仅为参考，不构成投资建议。银河证券不对报告内容的准确性或完整性作任何担保，客户应自行判断。报告内容可能涉及其他网站链接，银河证券对其内容不承担责任。
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