20210721-瑞达期货-化工小组晨会纪要观点_7页_560kb
报告摘要
化工小组晨会纪要总结
核心内容概览
本次晨会纪要主要分析了近期国际原油及国内化工品市场的走势，涵盖了原油、燃料油、沥青、LPG、天然橡胶、甲醇、尿素、玻璃、纯碱、纸浆、PTA、乙二醇、短纤、LLDPE、PP、PVC、苯乙烯等主要化工品种的市场动态与操作建议。
原油
- 价格走势：国际原油期价大幅下跌，布伦特原油报68.62美元/桶（-6.8%），WTI原油报66.35美元/桶（-7.3%）。
- 影响因素：
- 美联储主席鲍威尔坚持鸽派立场，引发对经济复苏可持续性的担忧。
- 德尔塔变异毒株在欧美多国蔓延，股市下跌，避险情绪升温。
- OPEC+增产协议达成，8月起每月增产40万桶/日，减产协议延长至2022年12月31日。
- 技术面：SC2109合约下探410区域支撑，面临425一线压力，建议400-425区间交易。
- 操作建议：短线区间交易为主。
燃料油
- 价格走势：国际原油下跌带动燃料油期价回落，新加坡市场燃料油价格小幅上涨。
- 价差情况：LU2109与FU2109价差为864元/吨，较上一交易日回落2元/吨。
- 持仓变化：FU2109合约净持仓为卖单15994手，较前一交易日减少11923手。
- 技术面：FU2109合约下探2400一线支撑，建议2400-2550区间交易。
- LU2110：考验3200区域支撑，建议3200-3350区间交易。
沥青
- 价格走势：国际原油下跌，沥青期价整理。
- 市场动态：国内主要沥青厂家开工下降，库存小幅增加，社会库存回落。
- 区域表现：山东部分炼厂降负生产，华东主力炼厂间歇生产，下游按需采购。
- 技术面：BU2109合约考验3100区域支撑，建议3100-3250区间交易。
- 持仓变化：BU2109合约净持仓为卖单21989手，较前一交易日减少3525手。
LPG
- 价格走势：LPG2109合约期货升水扩大至540元/吨左右，华南现货价格持平。
- 市场动态：港口库存去库，但码头资源充裕，下游库存中高位，市场购销清淡。
- 技术面：PG2109合约回测4700区域支撑，建议4700-5000区间交易。
- 持仓变化：净持仓为卖单2004手，较前一交易日增加4464手，持仓转为净空。
天然橡胶
- 供需情况：全球天胶进入季节性增产周期，东南亚疫情形势严峻，后期需防范供应风险。
- 国内表现：云南替代种植指标缩减，对市场影响预期减弱；青岛保税库存止跌小涨。
- 需求端：轮胎厂开工率回升，但整体仍低于常规水平；内外销疲弱，工厂出货缓慢。
- 技术面：RU2109合约关注12920附近支撑，NR2109合约关注10350附近支撑。
- 操作建议：不宜过分追空，关注支撑位。
甲醇
- 供需情况：内地企业出货尚可，库存减少；港口库存因高温与转口船货减少而去库。
- 成本端：煤炭价格高位运行，支撑甲醇成本。
- 下游影响：部分烯烃装置检修，外采需求下降。
- 技术面：MA2109合约关注2690附近支撑，建议2690-2750区间交易。
尿素
- 供应情况：前期检修装置恢复，尿素企业日产量小幅提升，但计划检修企业较多。
- 需求端：夏季玉米追肥即将开启，新疆农需减弱，东北基本结束。
- 市场影响：出口订单增加，库存偏低，煤炭价格攀升对价格形成提振。
- 技术面：UR2109合约关注2540附近压力，建议关注回调风险。
玻璃
- 市场表现：近期产销较好，下游、贸易商库存低位，订单饱满。
- 需求预期：房地产竣工周期下，中长期需求向好。
- 技术面：FG2109合约关注2960附近支撑，建议2960-3100区间交易。
纯碱
- 供应情况：多套装置检修，开工负荷环比下降，部分企业即将恢复生产。
- 需求端：贸易商拿货紧张，企业控制发货，部分下游库存偏低。
- 技术面：SA2109合约关注2280-2350区间交易。
纸浆
- 价格走势：隔夜纸浆大幅下挫，三港库存环比上升。
- 市场动态：文化纸企业停机检修，白卡纸市场跌势放缓，部分厂家积极探涨。
- 技术面：SP2109合约下方测试6000支撑，建议空单少量持有。
PTA
- 供应情况：福海创装置负荷下降，国内PTA开工率下滑至76.78%。
- 需求端：终端纺织负荷增加，聚酯负荷维持在90%附近，利好PTA需求。
- 成本影响：PX外盘报价下跌，PTA加工差中位偏高。
- 技术面：TA2109合约下方测试4750支撑，建议空单继续持有。
乙二醇
- 库存情况：华东主港MEG港口库存较上周下降6.48万吨。
- 供应端：装置变动频繁，产出提升，供应压力较大。
- 技术面：EG109合约关注5380压力，建议多单逢高止盈。
短纤
- 需求端：终端纺织负荷上升，但以涤纶长丝为主，实际短纤消耗有限。
- 供应情况：部分停车装置即将重启，开工负荷有望上升。
- 库存与利润：短纤工厂库存处于累库通道，现货加工差压缩至800元/吨，负现金流。
- 技术面：PF2109合约关注7350压力与6950支撑，建议7350-6950区间交易。
LLDPE
- 供应端：久泰与中煤蒙大将大修，聚乙烯供应减少。
- 需求端：下游行业开工率小幅波动，注塑与中空行业有所回落。
- 库存变化：生产企业库存下降，显示供应压力不大。
- 技术面：L2109合约震荡走低，建议多单设止盈，谨慎持有。
PP
- 供应端：中煤蒙大与上海赛科有停车检修计划，市场供应减少。
- 需求端：PP管材企业开工率大幅下降4%，其他行业小幅波动。
- 库存变化：PP生产企业库存增加，显示供应充足。
- 技术面：PP2109合约震荡走低，建议空单设止盈，谨慎持有。
PVC
- 供应端：受限电影响，电石装置开工下降，电石法PVC企业降负生产。
- 需求端：下游制品企业开工低位，备货意向不高。
- 市场影响：社会库存回升，台塑下调船货报价压制价格。
- 技术面：V2109合约震荡走低，上方仍有压力，建议多单逢高止盈。
苯乙烯
- 供应端：国内苯乙烯工厂开工率下降，供应略有减少。
- 需求端：ABS、EPS企业开工率上升，成品库存下降；PS企业开工率与库存下降。
- 市场动态：江苏、华南库存回升，市场供应充足。
- 技术面：EB2108合约关注8738一线支撑，建议多单逢高减持。
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