20260303-国信证券_香港_-资讯日报_伊朗战争刺激美通胀担忧_8页_766kb

报告摘要

股票市场概览总结

核心内容

2026年3月2日，全球股市因中东地缘局势升级而出现波动，主要表现为避险情绪升温与部分行业受益。港股、美股及日股均受到不同程度影响，能源、贵金属、航运等板块表现强势，而科技成长、航空、加密货币等板块承压。

港股市场表现

主要观点

中东局势升级引发全球避险情绪，港股三大指数大幅下跌。
科技成长板块受冲击，AI、SaaS及半导体股领跌，如商汤-W、迈富时、小马智行-W分别下跌 $9.38%$ 、 $7.99%$ 、 $7.76%$ 。
航空股重挫，南方航空、东方航空、美兰空港跌幅均超 $7%$ ，国航跌超 $5%$ 。伊朗、以色列、伊拉克、卡塔尔及阿联酋关闭领空，多家航司已发布航班调整方案。
苹果概念股集体下跌，蓝思科技、舜宇光学科技、瑞声科技跌幅均超 $5%$ 。IDC下调2026年全球智能手机出货预期，显示市场对需求的担忧。
加密货币概念股受冲击，星太链集团、金涌投资跌幅均超 $10%$ 。比特币价格一度下挫逾千美元，但随后反弹至68000美元附近。
油气设备与服务板块强势上涨，山东墨龙、百勤油服涨幅均超 $100%$ ，延长石油国际、中海油田服务、中国海洋石油涨幅均超 $5%$ 。霍尔木兹海峡通行受阻及红海航运风险升级加剧能源供应链担忧，摩根大通警告若海峡关闭超25天，中东主要产油国或面临停产风险。
贵金属板块受避险情绪推动，赤峰黄金、龙资源、山东黄金、招金矿业涨幅均超 $6%$ 。
煤炭股逆市上涨，中煤能源、兖矿能源涨幅均超 $3%$ 。机构认为，三月煤矿复产增多，地缘局势催化煤价预期，煤炭板块兼具周期与红利属性，进入布局窗口。
航运及港口板块上扬，中远海能、辽港股份、德翔海运、秦港股份涨幅均超 $3%$ 。日本三大海运商暂停霍尔木兹海峡航线，市场预期运费上涨将提振航运公司收入。

美股市场表现

主要观点

美股在地缘冲突后剧烈波动，最终基本收平。市场普遍认为冲突为短期，油价问题将逐渐消退。
摩根士丹利指出，历史上中东冲突未导致市场长期下跌，标普500指数在1个月、6个月和12个月后的平均涨幅分别为 $2%$ 、 $6%$ 和 $8%$ 。
大型科技股多数上涨，英伟达涨约 $3%$ ，微软涨超 $1%$ ，苹果、特斯拉、奈飞、Meta小幅上涨；谷歌、英特尔、亚马逊小幅下跌。
能源股普遍走强，埃克森美孚、西方石油、雪佛龙涨幅均超 $1%$ ，受益于油价上涨及利润预期改善。
旅游与航空股承压，美国航空、美联航、达美航空跌幅均超 $2%$ ，受航班取消、燃油成本上升及中东空域关闭影响。
国防类股票受益，诺斯罗普·格鲁曼涨 $5.9%$ ，RTX涨 $4.7%$ 。
中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数收跌 $1.08%$ 。哔哩哔哩、携程跌超 $2%$ ，BOSS直聘、富途控股小幅上涨。

日股市场表现

主要观点

日经225指数低开低走，盘中一度跌超 $2.7%$ ，最终收跌 $1.35%$ 。
东证指数收盘下跌 $1.02%$ 。
日本2月制造业PMI终值升至53，高于1月的51.5，显示制造业扩张。
中东冲突推动油价上涨，美元兑日元升至157附近，日本10年期国债收益率降至2.1%以下，创七周新低。
野村综合研究所预测，若霍尔木兹海峡运输中断，日本实际GDP或减少 $0.18%$ ，通胀上升 $0.31%$ 。日本央行对进一步加息持谨慎态度。
海运股逆市上涨，日本邮船、商船三井、川崎汽船分别上涨 $4.28%$ 、 $4.33%$ 、 $5.85%$ 。
原油板块走强，纽约原油期货价格一度升至75.33美元/桶，目前回落至72.85美元附近，涨幅近 $9%$ 。帝石大涨 $6%$ ，石油资源开发公司飙升 $12%$ 。
航空股大幅承压，日本航空跌近 $6%$ 。