20220105-万和证券-海南国际资管中心建设可行路径研究系列报告（五）_建设路径初探_22页_6mb

海南国际资管中心建设可行路径研究系列报告（五）总结

核心内容

海南自贸港建设国际资产管理中心，旨在服务国际自由贸易与自由投资带来的资产汇聚，推动自贸港融入全球金融市场，吸引高净值人群聚集，完善现代金融产业体系。通过借鉴境外可比资产管理中心的发展经验，海南具备打造国际资管中心的条件与潜力，其建设路径主要包含对外证券投资基金管理中心、私募股权投资管理中心和“一带一路”交易所三大支柱。

主要观点

• 服务资产汇聚：海南自贸港在贸易自由便利和投资自由便利政策下，将吸引大量国际资产聚集，建设国际资管中心有助于满足这些资产的管理需求。
• 融入全球金融市场：通过构建跨境双向投融资制度，海南可提升其金融体系的国际化水平，推动其成为连接中国与全球市场的桥梁。
• 吸引高净值人群：资产管理服务的发展将促进高净值人群的聚集，为实体经济提供金融支持，推动创新与产业升级。
• 完善现代产业体系：国际资管中心的建设将带动法律、会计等配套金融服务业的发展，提升海南现代金融服务业的竞争力。

关键信息

一、海南建设国际资产管理中心的必要性

1. 服务自由贸易和自由投资：海南作为自由贸易港，将汇聚大量资产，对优质资管服务有强烈需求。
2. 提升金融服务能力：海南需要高水平、国际化的金融体系，以支持自由贸易和自由投资。
3. 吸引高净值人群：通过优质资产管理服务吸引高净值人群，提升金融资本规模。
4. 完善现代产业体系：资管业务将带动相关产业链发展，促进海南现代金融服务业的繁荣。

二、境外可比资产管理中心经验

1. 区位优势：拥有全球重要的贸易节点地位，如香港、新加坡、迪拜和佛罗里达州。
2. 资本自由流动：无外汇管制，资本项目可自由兑换，吸引大量国际资本。
3. 宽松的金融监管：以风险管理为导向，实施功能监管或综合监管，提升监管效率。
4. 良好的营商环境：提供税收优惠、便捷的注册制度和投资通道。
5. 完备的金融基础设施：支持多层次交易系统，包括股票、债券、衍生品等。
6. 活跃的资管生态：拥有强大的商业基础和成熟的资管产业链，为资管发展提供支撑。

三、海南建设路径

1. 对外证券投资基金管理中心：

   • 海南已试点QDLP机制，但需进一步创新制度，降低门槛，简化流程，吸引更多大陆资管企业。
   • QDLP试点政策具有独特优势，如额度管理灵活、跨境资金流动便利。
   • 海南应推动QDLP制度完善，吸引证券类资管企业落户。

2. 私募股权投资管理中心：

   • 海南试点QFLP机制，具备较低准入门槛和更广的投资范围。
   • QFLP相比其他路径更具吸引力，有利于吸引境外私募资本。
   • 海南应加强QFLP制度建设，推动私募股权投资发展。

3. “一带一路”交易所建设：

   • 借助海南的地理和政策优势，推动“丝路”交易所建设。
   • 交易所将为“一带一路”沿线国家提供人民币投融资渠道，提升人民币国际化水平。
   • 通过“丝路”交易所，海南可打造离岸人民币资产管理中心。

风险提示

本报告基于公开数据与历史发展规律分析总结，结论可能因市场变化而存在不全面或失效的可能。建议投资者根据自身情况审慎决策。

作者信息

• 刘志勇：分析师，SAC执业证书：S0380520030001，联系电话：0755-82830333，邮箱：liuzy@wanhesec.com
• 朱志强：分析师，SAC执业证书：S0380520030001，联系电话：0755-82830333，邮箱：zhuzq@wanhesec.com
• 潘宇昕：分析师，SAC执业证书：S0380521010004，联系电话：0755-82830333，邮箱：panyx@wanhesec.com

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