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固定收益市场报告：2024年4月25日

一、市场动态

市场近期波动较明显，各期限收益率变化不一。长端利率和股票市场表现分化。本周美股表现有所反弹，而亚洲市场则维持震荡。

二、重点发行人及债券情况

1. 小米

• XLB 在其2024年投资者日活动中透露，SU7（3月发布）订单已达到7万单位，计划2024年销售10万部，目标毛利率5%-10%。
• 小米自由现金流充裕，拥有充足的现金净额。维持对其人民币和美元债券的“买入”评级。

2. 粤佛实业

• 宏大爆矿物计划发行美元债券，收购计划仍在进行中。个别分析师下调公司评级，但对其市场表现和韧性持肯定态度。

三、主要市场更新

新发行

• 波音公司新发行债券。
• 环球通控股发行新债。

美股表现

• 高盛实现融资活动。
• 彭博终端数据：优先股在不同期限上市后表现强劲，进而拉动高价债券下跌。

美股表现宏观回顾

• 尽管部分市场调整，但小米等高活跃度公司稳步吸引投资。

四、市场展望

• 债券市场波动性依然是市场波动的重要驱动力。
• 美国国债收益率支撑压力有所减弱。

五、投资者建议

• 建议关注发行人的信用基本面及市场结构变化。
• 适当考虑区域结构性事件对特定品种的影响。

六、风险提示

• 债券发行人可能面临的评级调整及投资风险。
• 市场波动性变化对理财产品收益产生影响。