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文字早评总结

股指期货

当前市场表现

• 前一交易日：
  • 沪指上涨0.22%
  • 创指下跌0.29%
  • 科创50上涨1.72%
  • 北证50上涨3.24%
  • 上证50下跌0.28%
  • 沪深300下跌0.08%
  • 中证500上涨0.88%
  • 中证1000上涨1.34%
  • 中证2000上涨1.55%
  • 万得微盘上涨1.72%

资金面

• 两市合计成交14356亿，较上一日减少1891亿。

贵金属

黄金与白银

• 受美元指数持续走弱和美债收益率下行影响，贵金属价格反弹。
• COMEX黄金上涨0.21%，报29265美元/盎司；COMEX白银上涨0.44%，报3253美元/盎司。
• 交易策略: 建议维持沪金多头思路，参考运行区间666-691元/克；沪银参考区间7804-8286元/千克。

大宗商品

铜(CU)

• 美国对墨西哥、加拿大和中国加征关税生效，市场风险偏压力加压。
• 伦铜收跌0.14%至9387美元/吨；沪铜主力收于76750元/吨。
• 运行区间: 沪铜参考区间76200-77200元/吨；伦铜3M参考区间9260-9480美元/吨。

铝(AL)

• 沪铝收跌0.12%，报20625元/吨。
• 多因素支撑铝价高位震荡，后续参考区间20300-21100元/吨；进口方面暂不形成价格压力。

锌(ZN) & 镍(NI) & 锡(SX)

• 锌、镍、锡在库存变化与消费复产预期下维持震荡走势。
• 锌：库存减少，注销仓单比例提升，预计短期反弹。
• 镍：夜盘大幅上涨，建议关注123000-132000元/吨区间。
• 锡：产量高位，供需偏宽松，运行区间230000-270000元/吨。

农产品

豆粕与油脂

• 对美关税政策、种植面积预期等消息主导美豆走势，国内豆粕期货夜盘先扬后跌。
• 油脂：
  • 马棕2月下半月出口数据较预期激进，价格震荡。
  • 我国豆粕现货价格下跌0-30元/吨，关注到港节奏及贸易战变化。

白糖与棉花

• 糖厂出货压力增大期价转弱；新疆植棉面积增量明确短涨响应可能。
• 郑棉参考区间5870-6090元/吨，美棉受加征关税打压短期承压。

国债与债市展望

债市动态

• 10年期国债利率上涨51个基点，国债期货主力合约跌超0%。
• 随着两会召开，政策宽松预期增强，叠加流动性边际收紧，“宽货币”与资金面背离或加剧震荡。

交易策略综合建议

股指期货：

• 建议逢低做多IH或IF期货。

资产配置思路：

1. 货币/宏观：短期观望政府政策细则落地
2. 权益类（股指期货）：两会驱动下把握核心资产机会
3. 资金端利好：养老金入市+保险公司长线资产配置启动信号初现。

说明：所有分析及策略建议仅供参考，不构成投资建议。