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2025年中期报告总结

1. 公司概况

• 集团名称：霸王国际（集团）控股有限公司（股票代码：01338）。
• 业务：专注于家庭及个人护理产品，品牌包括霸王、追风、丽涛等，主要在华港市场销售护发、护肤及家庭清洁产品。
• 公司结构：总部位于开曼群岛，主要营业地在中国广州和香港。

2. 管理层讨论与分析

业务回顾 (Business Review)

• 收入：本集团2025年上半年总收入约RMB1.201亿，同比增长约9.3%。
• 亏损扩大：上半年净亏损为约RMB2.8百万，较去年同期的RMB1.2百万扩大了约133%。
• 成本增加：销售成本上升系因原材料费用增长；毛利率从约46.8%下降至约44.0%，但仍持高位。
• 品牌策略：通过新媒体营销、KOL合作、多渠道直播等方式提升品牌曝光度；推出了科技含量更高的新品，如中药防脱洗发露。

市场与销售渠道

• 线上销售成绩突出：线上收入约RMB6.76亿，增长约21.5%，占总收入约56.3%。
• 全球化拓展：产品销往香港、新加坡、马来西亚、美国、加拿大及蒙古。

展望与战略

• 未来将深化技术创新、多品牌运营和渠道升级，提升市场份额。
• 关注消费需求变化，以科技为驱动构建差异化竞争力。

关键人物

• 陈启源：公司主席，控制集团主要资产。
• 陈正鹤：执行董事兼首席执行官，持有集团主要股份。

重要状况

• 投资情况：已获多项高新技术产品认证，符合环保与质量标准。
• 财务稳健性良好：信贷风险低，资产与负债比例平稳，现金流充足。

3. 其他重要信息

人事变动

• 独立非执行董事张建荣已于2025年4月15日辞任，黄善榕将于2025年10月1日退休。

环境、社会责任与治理

• 自2019年一月起执行ISO22716、ISO9001等认证，持续推动绿色发展与ESG管理。

4. 财务摘要

收入与成本

• 收入增长9.3%，线上渠道表现最佳。
• 销售成本占65.2%，毛利率逊于去年同期。

盈利分析

• 上半年净亏损为RMB2.8百万，较去年同期净赚RMB1.2百万。
• 核心品牌“霸王”贡献超过90%收入，但科技类新产品发展较快。

资产负债

• 总资産：约RMB20.72亿（未审）。
• 股东权益：净资产约RMB14.33亿（未审）。
• 合约负债：结构性采购仍构成部分负担，

5. 其他承诺

• 尚无重大收购或发行，集团关注家庭护理产品市场的增长机会。

6. 风险与市场展望

• 中国经济增长良好，但外部政治与贸易波动对集团有一定风险。
• 集团预计将持续强化品牌效应，用创新应对竞争，以期实现正向盈利。

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