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广发期货2024年4月30日投资早报总结

一、整体市场表现

股指期货

A股主要指数周一高开高走，交易活跃。上证指数涨0.79%至3113.04点，深成指涨2.22%，创业板指涨3.50%，三大股指均录得较大涨幅。成交量显著放大至1.21万亿元，北向资金净买入108.92亿元。期指方面，四大合约均大幅上涨，基差升水明显。

国债期货

国债期货全线下跌，期债延续回调。10年期主力合约跌超0.4%，收益率多数上行。基本面因素和政策风险共同施压，调整主要源于5月政府债放量、资金面边际收敛及地产政策预期等多重利空。

贵金属

国际金价窄幅震荡收于23355美元/盎司，银价同步小幅下跌。美国经济滞涨迹象使美联储降息决策困难，但美元货币信用受损增强贵金属货币属性，长期看涨逻辑未改，短期建议逢低布局。

二、重点品种分析

有色金属

• 铜：供应端干扰提供支撑，长期看好但短期谨慎。建议逢低做多，关注8.1万元/吨压力位
• 铝：库存拐点待观察，建议观望，关注2.1万元/吨支撑位
• 锌：节前备货需求，建议轻仓过节

能源化工

• 原油：地缘溢价回落，建议短期震荡偏弱思路，关注84-90美元/桶区间
• 甲醇：供应收紧支撑价格，在进口预期回升前维持高位震荡

农产品

• 农产品整体：部分品种受进口政策提振，但整体供需宽松格局未变
• 粕类：阿根廷丰产格局压制美豆，国内到港节奏是关键变量

三、操作建议

短期策略

• 多头视角：关注通胀再升温带来的配置机会，逢低布局黄金、原油等
• 空头视角：若经济数据疲软，关注期债调整机会

风险提示

警惕地缘冲突升级、货币政策转向及黑天鹅事件，控制仓位以应对大幅波动

四、节前提示

• 建议轻仓过节，关注北京时间美联储决议及美国非农数据
• 留意节后复产节奏对工业品的影响
• 关注节后政策兑现对市场情绪的提振作用