> **来源:[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** 公司2025年第一季度营业收入同比增长21.53%,但归母净利润下降203%,主要由于锦兴化工产能未充分利用导致亏损增加。经营活动现金流量净额同比增加147%,得益于销售回笼现金提升。总资产和所有者权益变动较小,资产负债结构稳定。主要股东持股比例保持不变,无重大事项影响。报告期内非经常性损益对盈利影响较小。