> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 贵金属衍生品日报总结 ## 核心内容概述 本日报主要分析了2026年3月24日贵金属衍生品市场的走势，并结合地缘政治、宏观经济政策、技术面与基本面等因素，提供了交易策略建议。 ## 市场回顾 ### 金银市场 - **伦敦金**：交投于4404美元附近。 - **伦敦银**：交投于69.1美元附近。 - **沪金主力合约**：最终收于977.28元/克，收跌1.57%，加权日减仓358手至29.3万手。 - **沪银主力合约**：最终收于17085元/千克，涨幅2.51%，加权日减仓14065手至44.2万手。 ### 铂钯市场 - **伦敦铂**：交投于1877.50美元附近。 - **伦敦钯**：交投于1424.75美元附近。 - **广期所铂、钯合约**：震荡走强，铂主力PT2606收涨3.61%，钯主力PD2606收涨4.89%。 ## 重要资讯 ### 地缘冲突 - 特朗普称与伊朗进行对话，暂停打击伊能源设施五天。 - 伊朗否认与美国谈判，强调要“做个了断”。 - 以色列继续袭击伊朗和黎巴嫩，美以官员接洽伊朗官员但未获确认。 ### 美联储观点 - 古尔斯比：通胀是首要风险，不排除加息可能，仍保留年内降息空间。 - 米兰：若出现第二轮通胀效应和工资上涨，可能需要加息，但目前不认为有必要。 - 鲍威尔：在通胀改善前不会降息。 - 戴利：过多的前瞻性指引会造成虚假的确定感。 - 美联储4月加息25个基点的概率为7.2%，维持利率不变的概率为92.8%。 ## 逻辑分析 1. **金银市场**：受地缘冲突消息面影响，市场波动拉扯，但特朗普的“FACO”信号使情绪稳定。由于能源价格上涨，美联储不降息预期增强，贵金属承压。 2. **技术面**：金银跌破120日均线后反弹受阻，短期仍偏弱。 3. **铂钯市场**：受地缘冲突影响，市场波动较大，但铂金因基本面支撑短期偏多，钯金因需求不足，未来更多依赖宏观环境。 4. **宏观环境**：地缘冲突导致能源价格上涨，美联储鹰派立场使降息预期减弱，贵金属短期表现偏弱。 ## 交易策略 ### 金银 1. **单边**：保守投资者观望，激进投资者可考虑偏空思路参与。 2. **套利**：观望。 3. **期权**：观望。 ### 铂钯 1. **单边**：近期能化市场震荡，铂钯暂观望。 2. **套利**：价差空间波动较大，可择机低位多铂空钯。 3. **期权**：观望。 ## 数据参考 ### 金银 - **美元指数与贵金属走势**：美元指数走强，压制贵金属走势。 - **实际收益率与贵金属走势**：实际收益率上升，贵金属承压。 - **内外盘期货走势**：内外盘走势分化，需关注价差变化。 - **期现走势**：期现价差波动，关注交收量变化。 - **期货持仓量**：持仓量变化反映市场情绪。 - **期货库存**：库存数据反映市场供需。 - **成交量**：成交量变化反映市场活跃度。 - **TD数据**：递延费与交收量数据反映市场资金流向。 ### 铂钯 - **美元指数与铂钯走势**：美元指数支撑铂钯走势。 - **实际收益率与铂钯走势**：实际收益率上升，铂钯承压。 - **内外盘期货走势**：内外盘走势分化，关注价差。 - **内外现货套利**：铂金对NYMEX和LPPM的套利价差波动较大。 - **贵金属比价**：金银比与铂钯比反映市场相对走势。 - **ETF持仓**：铂金和钯金ETF持仓数据反映市场资金偏好。 - **租赁利率**：铂金和钯金租赁利率反映市场资金成本。 ## 关键信息总结 - **金银市场**：短期偏弱，需关注地缘冲突与美联储政策动向。 - **铂钯市场**：铂金短期偏多，钯金基本面支撑不足。 - **宏观环境**：地缘冲突与美联储鹰派立场共同压制贵金属走势。 - **交易建议**：金银与铂钯市场建议观望，谨慎参与，注意仓位管理。 - **数据参考**：提供多个图表支持市场分析，包括价格走势、持仓量、库存、ETF持仓、租赁利率等。 ## 免责声明与作者承诺 - 报告由银河期货有限公司发布，仅供参考，不构成投资建议。 - 报告作者具备期货从业资格，承诺独立、客观研究，不获取任何报酬。 - 银河期货不对因使用本报告而产生的损失负责。