> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 金融衍生品日报总结（2026年03月24日） ## 一、核心内容概览 本报告为2026年3月24日的金融衍生品市场分析，由银河期货研究员孙锋与沈忱共同撰写。报告涵盖财经要闻、投资逻辑、数据图表分析及免责声明等内容，旨在为投资者提供市场动态与交易策略的参考。 --- ## 二、主要财经要闻 1. **地缘政治局势**：中方对美方推迟对伊朗发电厂攻击的表态表示担忧，呼吁各方立即停火止战，尽快回到和平对话轨道。 2. **南向资金**：周二南向资金净卖出超273亿港元。 3. **央行操作**： - 3月24日，央行开展175亿元7天期逆回购操作，利率为1.40%，当日510亿元逆回购到期，净回笼335亿元。 - 3月25日，央行将开展5000亿元1年期MLF操作，本月MLF增量500亿元，买断式逆回购缩量3000亿元，合计净回笼2500亿元中长期资金。 4. **欧元区PMI数据**： - 制造业PMI初值为51.4，高于预期49.4。 - 服务业PMI初值为50.1，略低于预期51.1。 - 综合PMI初值为50.5，略低于预期51。 --- ## 三、投资逻辑分析 ### 1. 股指期货 - **市场表现**：股指全线反弹，上证50涨1.38%，沪深300涨1.28%，中证500涨2.1%，中证1000涨2.59%。 - **板块表现**：军工、环保、医疗服务、光通信等板块涨幅居前，油所开采、煤炭、养殖等板块跌幅居前。 - **主力合约**： - IF2606涨1.41%，IH2606涨1.66%，IC2606涨2.72%，IM2606涨3.09%。 - IC和IM贴水小幅收窄，IF和IH基差小幅下行。 - **成交量与持仓**：IF、IH、IC、IM成交分别下降25.1%、24.6%、10.3%和10%，持仓分别下降4.7%、7.8%、1.5%和1.4%。 - **市场情绪**：市场在犹豫中反弹，受中东局势影响，A股跳空高开，但早盘震荡，午后在光通信、PCB、存储板块带动下反弹，收盘站于当日最高点。整体呈现弱市反弹迹象，后市反弹概率较大。 ### 2. 国债期货 - **市场表现**：国债期货多数上涨，30年期主力合约涨0.52%，10年期主力合约涨0.02%，5年期平收，2年期跌0.02%。 - **现券收益率**：银行间主要期限国债活跃券收益率多数小幅回落，30Y表现延续强势下行逾1bp。 - **IRR计算**：TL、T、TF、TS主力合约IRR分别为0.6194%、1.2397%、1.1960%、1.1277%。 - **资金面情况**：市场资金面延续低位窄幅波动，隔夜资金价格微升0.25bp至1.3228%。 - **交易策略**：建议做空30Y-7Y期限利差头寸（TL-3T），部分止盈后继续适量持有。 --- ## 四、关键数据与图表 - **图1-4**：展示IF、IH、IC、IM的成交与持仓变化。 - **图5-8**：展示各主力合约基差变化。 - **图9**：南向资金净卖出273亿港元。 - **图10-12**：融资融券余额、市盈率、市净率变化。 - **图13-16**：各期限国债期货的成交与持仓量。 - **图17-20**：国债合约间价差及期限利差变化。 - **图21-22**：存款类机构质押式回购加权利率及成交量。 - **图23-26**：同业存单发行利率、3M/6M国股银票转贴现利率曲线、国债到期收益率。 --- ## 五、风险提示 - **内、外政策变化超预期**：可能对市场产生重大影响。 - **地缘政治因素**：中东局势仍有不确定性，市场可能反复。 - **通胀超预期**：可能影响市场整体表现。 --- ## 六、免责声明 本报告由银河期货有限公司提供，仅作参考，不构成投资建议。报告内容可能因市场变化而调整，银河期货不对因此造成的损失承担责任。 --- ## 七、联系方式 - 银河期货有限公司研究所 - 北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层 - 上海：上海市虹口区东大名路501号上海白玉兰广场28楼 - 网址：www.yhqh.com.cn - 电话：400-886-7799