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烧碱市场分析总结（2024年7月10日）

核心内容

本报告分析了烧碱市场的基本面、现货价格、市场状况及趋势强度，旨在为专业投资者提供参考意见。报告指出，当前市场不宜追空，09合约存在震荡走势的可能。

市场基本面

价格数据

• 05合约期货价格：2610元/吨
• 山东现货32碱价格（交割库企业）：820元/吨
• 山东现货32碱价格（折百）：2563元/吨
• 基差：-48元/吨

基差分析

基差已大幅收敛，表明期货价格与现货价格之间的差距正在缩小，市场存在一定的上涨驱动。

现货市场动态

国内低浓度液碱价格稳中上调，主要受以下因素影响：

• 供应端：山东区域主力企业因检修预期而减产，提振市场情绪。
• 需求端：氧化铝行业开工持续扩张，内蒙古地区新增产能将在7月5日前后释放，山西地区部分企业预计于7月10日前后结束检修。
• 行业需求：粘胶短纤行业需求稳定，开工环比改善；造纸行业虽有新增产能，但当前仍处于淡季。

整体来看，烧碱下游需求表现尚可，三季度的刚需和囤货需求将进一步增加。

市场状况分析

价格走势

近期市场出现大幅下跌，核心逻辑是山东现货上涨乏力，空头认为现货上涨驱动较前三年偏弱，因此做空期货升水。09合约因升水幅度更大，跌幅更为明显。

趋势强度

• 趋势强度：0
• 强弱分类：中性
• 说明：趋势强度取值范围为【-2,2】，0表示市场处于中性状态，既不明显看空也不明显看多。

市场策略

由于基差已大幅收敛，且供应端存在减产预期，期货市场短期内或呈现震荡走势，不宜过分看空。

期货合约分析

09合约

• 上方压力：2750元/吨
• 下方支撑：2562-2600元/吨
• 估值：处于合理范围内
• 建议：不宜追空，关注震荡走势。

供应端分析

• 山东液氯价格坚挺，带动氯碱行业利润尚可。
• 厂家检修及降负力度不及去年，但未来需关注环保、安全检查及高温限电等因素对供应的潜在影响。

风险提示

• 市场风险：烧碱价格波动较大，需密切关注供需变化及政策影响。
• 投资建议：本报告仅作为参考，不构成具体投资建议，投资者应根据自身情况谨慎决策。
• 免责声明：报告信息来源于公开资料，不保证其准确性、完整性或可靠性，投资决策风险自担。

分析师声明

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