运营商智算采购启动，首个通感一体低空专网落地_23页_545kb

本周通信行业整体表现疲弱，板块下跌0.43%，显著落后于上证指数（涨1.52%）和沪深300（涨1.89%）。IDC板块跌幅最小（-2.20%），而射频及天线板块跌幅最大（-7.26%）。个股中，广哈通信（+1584%）、亿联网络（+1296%）、太辰光（+1037%）涨幅居前；ST中嘉（-2256%）、ST鹏博士（-2243%）、ST通脉（-2242%）、ST美讯（-2237%）、ST九有（-2235%）跌幅显著。AI算力指数、东数西算指数、工业互联网板块、光模块指数分别下跌52.6%、57.3%、25.3%、33.3%，专网领域佳讯飞鸿（-0.95%）、海能达（-45.3%）亦受拖累。

运营商领域，中国移动启动新型智算中心集采，计划采购8054台设备（含7994台AI服务器），并成立低空经济研究及智算中心，推进低空智联网建设。中国电信开源12B星辰大模型TeleChat-12B，性能较7B版本提升30%，预计年内推出千亿级参数模型。工信部数据显示，中国智能算力规模达70EFLOPS，增速超70%，2029年800G光模块市场规模或突破8986亿美元。

6G技术研发加速，全球6G技术大会指出，Release 21将作为首套3GPP 6G技术规范，通信感知一体化（ISAC）成为低空经济关键支撑。中国移动发布“灵云”无线通算智融合平台，提升AI算力服务能力。此外，苏州落地全国首个云化通感一体低空专网，实现无人机管控与精准农业应用。

光通信方面，中国移动完成三代全速率融合50GPON技术验证，F5G-A全光网络推动算力承载升级。800G光模块市场增速达140%，北美主导该领域发展。硅光、相干光通信等细分市场亦呈现增长潜力。

卫星互联网进展明显，中国电信完成全球首个NRNTN业务试点，覆盖轮渡场景。机构建议关注航天环宇、天银机电等卫星相关企业。量子计算领域，中国第三代超导量子计算机“本源悟空”全球访问量突破567万次，玻色量子发布550量子比特量子计算机，算力性能显著提升。

行业动态显示，低空经济有望形成万亿级市场，5G-A网络建设加速。数据中心需求因AI发展而上升，Gartner称生成式AI将推动中国企业数据中心转型。量子计算、光模块、卫星互联网等细分领域均呈现技术突破和产业化趋势。

上市公司公告中，ST鹏博士、ST通脉、新海宜等因业绩亏损面临退市风险，ST天喻控股股东股份被冻结，高斯贝尔、世纪鼎利未弥补亏损达股本总额三分之一。会畅通讯完成限制性股票回购注销，部分公司发布重大资产重组进展。

风险提示包括运营商集采进度、芯片供应、成本上涨、商业航天发展不及预期及AI算力需求不足。投资者需关注行业政策变动及企业经营风险。