半导体行业IC设计系列报告三射频专题：5G时代，向上突破、向下整合-20190417-基业常青经济研究院-19页_1mb

半导体行业深度研究报告：射频专题

核心内容

本报告聚焦5G时代射频前端行业的发展趋势、竞争格局、核心竞争力及投资策略，分析了射频前端在无线通信中的关键作用及其市场前景。

主要观点

1. 市场空间增长确定

• 5G商用将显著提升射频前端市场空间，2023年全球市场规模预计达到350亿美元，年复合增速超14%。
• 5G技术推动射频前端模块价值量和使用数量同步增长，终端射频系统将经历全面升级。
• 滤波器、功率放大器、射频开关、低噪声放大器等射频前端器件将出现数量和价值双增长。

2. 竞争格局分析

• 国际大厂如Avago、Qorvo、Skyworks等占据射频前端市场主导地位，形成寡头垄断。
• 国外厂商在高端市场具有显著优势，国内厂商主要集中在中低端领域，正逐步向高端市场渗透。
• 射频前端呈现模块化、集成化发展趋势，厂商需具备完整的产业链整合能力。

3. 核心竞争力构建

• 技术工艺：先进制造工艺（如GaAs、GaN、SOI等）是射频前端器件性能的关键，影响产品在高端市场的竞争力。
• 系统封装能力：具备系统性封装技术的厂商能有效减小模块体积，提高集成度，成为行业壁垒的关键。
• 产业资源整合：与基带厂商深度绑定，有助于构建完整的射频系统解决方案，增强市场话语权。

关键信息

5G驱动射频前端增长

• 5G技术推动射频前端模块数量和价值量提升，预计2023年射频前端市场规模将达350亿美元。
• 5G通信支持Sub-6GHz和毫米波频段，对射频前端提出更高要求，如体积、损耗和频率稳定性。

射频前端模块组成

• 射频前端主要包括滤波器、功率放大器（PA）、低噪声放大器（LNA）、射频开关等器件。
• 滤波器用于信号选择和抗干扰，PA用于信号放大，射频开关用于通道切换。

市场竞争格局

• 国际大厂垄断高端市场，前五大厂商占据90%以上市场份额。
• Avago在BAW滤波器市场占据87%份额，Qorvo、Skyworks等占据重要地位。
• 国内厂商如紫光展锐、唯捷创芯、宜确半导体等正在通过技术突破和产业链整合逐步进入高端市场。

国内射频产业链发展

• 国内射频产业起步较晚，以Fabless+Foundry+封测模式为主。
• 晶圆代工厂包括三安光电、海特高新等，封测厂商包括长电科技等。
• 国内射频前端设计企业如RDA/紫光展锐、唯捷创芯等具备一定竞争力。

投资策略

• 推荐关注具备中高端市场渗透能力及与射频模组和方案厂商深度协作的国内射频器件企业，如唯捷创芯、宜确半导体。
• 重点关注具备完整射频前端解决方案能力的厂商，具备模组能力和系统封装能力是突破的关键。

风险提示

• 技术研发不及预期可能导致产品竞争力下降。
• 国际大厂在高端市场占据优势，国内厂商面临较大的市场拓展压力。

关键数据与趋势

• 射频前端市场规模：2017年为150亿美元，预计2023年达352亿美元，年复合增速14%。
• 滤波器市场：预计2023年达225亿美元，年复合增速19%。
• 功率放大器市场：预计2023年达70亿美元，年复合增速7%。
• 射频开关市场：预计2023年达30亿美元，年复合增速15%。
• LNA市场：预计2023年达6.02亿美元，年复合增速16%。
• 基带芯片市场：2017年全球市场规模达212亿美元，其中Qualcomm占53%。

总结

本报告指出，5G商用将显著推动射频前端市场增长，技术进步和产业整合是行业发展的核心驱动力。国际大厂凭借强大的技术实力和产业链整合能力占据主导地位，而国内厂商正通过技术突破和产业链完善逐步向高端市场迈进。未来，具备先进工艺、系统封装能力以及与基带厂商深度绑定的射频器件企业更具竞争优势，值得重点关注。