5G系列·终端射频前端：5G终端商用序幕拉开，射频前端或将腾飞_53页_4mb

电子行业深度研究报告总结：5G射频前端技术发展与市场展望

核心内容概述

本报告主要围绕5G通信技术对射频前端（RFFE）模块带来的影响，分析了射频前端的架构变化、关键器件（天线调谐器、滤波器、射频开关、功率放大器）的发展趋势及市场前景，并探讨了相关产业链公司的发展潜力和投资建议。

主要观点

5G技术带来的挑战与机遇

• 5G技术的推广将显著改变射频前端设计，带来新的挑战和市场机遇。
• 主要挑战包括：天线数量增加对空间的挤压、双连接（NSA）带来的复杂度提升、MIMO技术对射频器件用量的需求增加、宽带和新波形对功率放大器技术更新的需要、LTE频段重耕带来的设计复杂性。
• 根据Yole预测，射频前端模块市场将在2023年达到352亿美元，年复合增长率约19%。

射频前端关键器件

天线调谐器

• 是5G射频前端中重要的控制器件，用于改善匹配和效率。
• 可支持多频段，提高天线效率，简化OEM设计流程。
• 预计中高端天线调谐器市场将保持7%的年复合增长率。
• 主要厂商包括Skyworks、Qorvo、高通等。

滤波器

• 5G对滤波器提出了更高的要求，如支持更多频段、更高的带宽、更宽的频率范围等。
• 5G中sub-6GHz和毫米波频段将主要采用BAW（体声波）和TC-BAW（温度补偿型体声波）滤波器。
• 全球滤波器市场预计从2017年的150亿美元增长到2023年的225亿美元，年复合增长率约19%。
• SAW（表面声波）滤波器在低频段（如600-700MHz）仍具优势，但在高频下性能受限。

射频开关

• 5G对射频开关提出了更高的性能要求，包括高功率、高频率和复杂信号路径切换。
• 射频开关市场预计从2017年的14.47亿美元增长到2020年的19.01亿美元，年复合增长率约9.5%。
• 主要厂商包括Skyworks、Qorvo、博通、恩智浦等。

功率放大器（PA）

• 5G要求PA具备更高的功率、效率和带宽。
• 随着MIMO技术的应用，PA数量可能增加至16颗。
• 市场预计从2018年的214亿美元增长到2023年的306亿美元，年复合增长率约7.4%。
• 早期5G可能采用ET（包络追踪）技术，但随着带宽增加，APT（平均功率追踪）技术成为主流。

关键信息

市场预测

• 射频前端模块：预计2023年全球市场规模将达352亿美元。
• 滤波器市场：预计从2017年的150亿美元增长到2023年的225亿美元。
• 射频开关市场：预计2020年市场规模将达19.01亿美元。
• 功率放大器市场：预计从2018年的214亿美元增长到2023年的306亿美元。

技术发展趋势

• 天线调谐技术：TIM（可调阻抗匹配）和AAT（天线孔径调谐）是关键的解决方案，以提高天线效率和带宽。
• 滤波器技术：SAW和BAW技术将主导5G市场，其中BAW技术在sub-6GHz和毫米波频段更具优势。
• 射频开关技术：随着频段数量的增加，射频开关的复杂度和数量显著提升，未来可能采用GaN、GaAs等化合物半导体工艺。
• 功率放大器技术：ET技术适用于低带宽场景，APT技术适用于宽带5G传输，对效率和线性度提出更高要求。

产业链相关公司

• 建议关注的公司：信维通信、韦尔股份、环旭电子、三安光电、天通股份。
• 其他相关公司：立讯精密、卓胜微、麦捷科技、紫光展锐、汉天下、唯捷创芯等。

投资建议与风险提示

投资建议

• 5G射频前端市场增长迅速，建议关注具备相关技术储备和生产能力的公司。
• 随着5G商用的推进，射频前端相关技术（如天线调谐、滤波器、射频开关、功率放大器）将带来显著的市场机会。
• 投资重点应放在具备高频性能、低插入损耗、高线性度和低功耗的射频前端器件制造商。

风险提示

• 5G推广不及预期：技术标准尚未完全确定，可能影响市场发展。
• 消费电子供需波动：可能因价格下滑或市场萎缩导致影响。
• 技术路径变化：5G射频前端技术路径可能变化，影响相关厂商的市场地位。

总结

5G技术正在推动射频前端市场的快速发展，带来一系列技术挑战和机遇。随着天线数量增加、MIMO和CA技术的应用、带宽和频段的扩展，射频前端模块的复杂度和用量显著提升。天线调谐器、滤波器、射频开关和功率放大器等关键器件将面临技术升级和市场扩张的双重压力。同时，随着5G标准的逐步完善，相关产业链公司将迎来新的发展机遇，但也要警惕技术路径变化和市场不确定性带来的风险。