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报告摘要

文档内容总结

核心内容概览

本文档是一份投资研究报告，涵盖了多个亚太国家的股票市场分析，包括中国、印尼、马来西亚、新加坡、泰国等。报告提供了公司更新、财务数据、关键假设、盈利预测以及市场动态等内容，旨在为投资者提供详细的市场洞察与投资建议。

主要观点

中国：Geely Auto

销售表现：2017年7月销售同比增长88%，与预期一致；1-7月累计销售增长89%，达到621,731辆，预计全年销量可达120万。
产品驱动：销量增长主要得益于Boyue SUV、Vision SUV、Emgrand GS/GL等新车型的推出。
产能提升：Boyue和Emgrand GS/GL产能瓶颈已缓解，计划在2017年底和2018年分别提升至25,000和30,000辆/月。
财务预测：预计2017-2019年净利润分别为93.9亿、125.3亿和150.3亿人民币，净利率从8.4%提升至10.8%。
估值与建议：维持“买入”评级，目标价为HK$22.00，市盈率15.8倍，预期2018年市盈率11.9倍，2019年9.9倍。

印尼：Astra Agro Lestari (AALI IJ)

业绩表现：1H17净利润同比增长91.9%至1020亿印尼盾，与市场预期一致。
未来预期：预计2H17净利润将有所下降，尽管销量增长，但因价格下降影响。
财务预测：预计2017年净利润为1811亿印尼盾，2018年1833亿，2019年1982亿。
估值与建议：维持“持有”评级，目标价Rp16,400，市盈率16倍，预期2017年市盈率12.8倍，2018年15.8倍，2019年14.6倍。

关键信息

重要公司动态

Geely Auto：与沃尔沃合作成立合资公司，共同制造和销售Lynk & Co品牌，预计2018-2019年销量分别为15万和20万辆。
Astra Agro Lestari：2017年1H17收获247万吨新鲜棕榈果，同比增长23.1%，预计全年收获556万吨，同比增长15.5%。

市场指数表现

全球指数：DJIA、S&P 500、FTSE 100等均有不同幅度的上涨。
亚太指数：HSCEI、HSI等指数表现较好，而JCI、SET等指数略有波动。
大宗商品：Brent原油价格为52美元/桶，CPO价格为2602马币/吨，BDI指数为1032点。

其他市场信息

新加坡：Alpha Picks中新增SATS、Thai Bev和Tianjin ZhongXin Pharmaceutical。
马来西亚：DiGi.Com面临预付费市场挑战，但计划通过数字服务提升盈利能力。
泰国：Thai Union Group在2Q17实现盈利，受益于成本节约。

投资建议

Geely Auto

评级：买入
目标价：HK$22.00
预期涨幅：18.7%

Astra Agro Lestari

评级：持有
目标价：Rp16,400
预期涨幅：+9.0%

关键财务指标

Geely Auto

指标	2016	2017F	2018F	2019F
净收入	2,261	9,392	12,533	15,033
净利润率	8.4%	10.3%	10.3%	10.8%
股东权益	24,437	32,869	43,523	56,050
市盈率	49.6	15.8	11.9	9.9
市净率	9.3	5.9	4.3	3.2

Astra Agro Lestari

指标	2016	2017F	2018F	2019F
净收入	5,112	9,392	12,533	15,033
净利润率	14.7%	11.9%	11.4%	11.6%
市盈率	31.6	16.0	15.8	14.6
市净率	1.6	1.6	1.5	1.4
EV/EBITDA	24.9	8.6	8.3	7.8

股票数据

Geely Auto

市场总值（HK$）：163,178百万
市盈率：15.8
市净率：5.9
EV/EBITDA：12.7
股息收益率：1.3%

Astra Agro Lestari

市场总值（Rpb）：28,966.6百万
市盈率：16.0
市净率：1.6
EV/EBITDA：8.6
股息收益率：3.1%

其他市场活动

分析师会议：在文莱、新加坡、马来西亚等地举办，聚焦中国及新加坡银行业、马来西亚科技行业、亚洲策略等。
路演活动：包括与Logan Property Holdings、China TCM Holdings、Globetronics Technology、Meidong Auto Holdings等公司的合作路演。
行业会议：如亚洲宝石会议（Asian Gems Conference 2017）在新加坡举办。

风险与展望

Geely Auto：尽管销量增长强劲，但需关注市场竞争及产能瓶颈的长期影响。
Astra Agro Lestari：预计2H17净利润下降，需警惕价格波动及汇率影响。

总结

本报告综合分析了中国、印尼、马来西亚、新加坡和泰国等亚太国家的股市动态与公司表现，提供了详细的财务数据、盈利预测及投资建议。Geely Auto和Astra Agro Lestari是主要关注对象，分别维持“买入”和“持有”评级，反映了其在市场中的不同表现和前景。同时，报告还提到了分析师会议及路演活动，为投资者提供了市场交流的机会。

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