20231016-安信国际证券-_天然气利用政策（征求意见稿）_发布_13页_1mb

报告总结：本报告分析了新能源行业的最新动态，焦点包括港股市场表现、政策变化及投资建议。港股电力设备及新能源指数跑输大盘，估值处于中游偏下水平。国家能源局修订《天然气利用政策（征求意见稿）》，引入灵活气价机制，利好城燃公司，推荐关注昆仑能源135HK。光伏产业链价格下行，海外需求疲软；新能源材料如锂价下跌；风电和核电板块因价格机制和资源变化表现波动。报告还建议关注中国电力2380HK和中广核相关股票。

• 市场表现：上周港股新能源板块多数下跌，电力设备指数跌幅显著，行业估值居中游偏下水平。
• 政策动态：《天然气利用政策》时隔11年修订，强调气价联动机制，促进城燃公司价格传导，推荐昆仑能源。
• 行业分析：
  • 光伏：组件价格回落，供需过剩；新技术如BC电池待机遇。
  • 电力运营：火电受煤价反弹影响，建议布局效率高企业，如中国电力。
  • 材料：锂价下跌趋势持续，供需矛盾短期缓解，但长期仍需观察。
  • 燃气和核电：天然气消费量回升，铀矿价格上涨推动核电运营商业绩。风电板块强劲上涨。
• 投资建议：推荐关注中国电力2380HK、中广核电力1816HK、昆仑能源135HK和中广核矿业1164HK，风险包括新能源新增装机不及预期等。