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生猪市场分析总结（2024年07月02日）

核心内容

本报告由国泰君安期货分析师周小球和吴昊发布，主要围绕生猪市场的基本面数据、趋势强度以及投资建议展开分析，重点探讨当前市场环境下对9月和11月合约的交易策略。

基本面跟踪

现货价格

• 河南现货：17900元/吨，同比上涨300元/吨
• 四川现货：17800元/吨，同比上涨350元/吨
• 广东现货：18700元/吨，同比上涨600元/吨

现货价格整体呈现上涨趋势，但需求端仍处于节后淡季，市场承接能力较弱。

期货价格

• 生猪2407：17365元/吨，同比上涨35元/吨
• 生猪2409：17695元/吨，同比上涨75元/吨
• 生猪2411：18005元/吨，同比上涨155元/吨

期货合约价格均呈上涨趋势，但成交量和持仓量变动显示市场活跃度不一。

成交量与持仓量

• 生猪2407：成交量71手，较前日减少1372手；持仓量100手，较昨日减少22手
• 生猪2409：成交量35825手，较前日增加1981手；持仓量75945手，较昨日减少1872手
• 生猪2411：成交量9651手，较前日增加4154手；持仓量50210手，较昨日增加260手

成交量与持仓量的变化显示市场参与者对不同合约的关注度和操作意愿存在差异。

价差分析

• 生猪2407基差：535元/吨，同比增加265元/吨
• 生猪2409基差：205元/吨，同比增加225元/吨
• 生猪2411基差：-105元/吨，同比增加145元/吨
• 生猪7-9价差：-330元/吨，同比减少40元/吨
• 生猪9-11价差：-310元/吨，同比减少80元/吨

价差数据表明，近期合约相对于远期合约的贴水有所扩大，反映市场对未来供应的担忧。

趋势强度

• 趋势强度：0
• 分类：中性

趋势强度处于中性区间，表明当前市场趋势不明显，投资者需谨慎对待。

观点及建议

• 现货表现：价格上涨后承接依然较差，节后需求淡季，二育逐步转抛售，市场进入主动去库阶段
• 饲料与体重数据：支持总量逻辑，表明市场基本面尚可
• 交易策略：建议逢低做多9月和11月旺季合约
• 风险控制：注意止盈止损
• 短期支撑与压力位：
  • LH2409合约：支撑位16500元/吨，压力位18500元/吨

其他重要信息

• 免责声明：本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性、完整性或可靠性。市场有风险，投资需谨慎。
• 分析师声明：分析师力求报告内容独立、客观、公正，观点仅代表其个人见解，不代表公司立场。
• 版权信息：本报告版权为国泰君安期货所有，未经书面许可，不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。

总结

本报告基于当前生猪市场基本面数据，指出现货价格虽有上涨，但市场承接能力偏弱，且处于主动去库阶段。同时，饲料及体重数据支撑总量逻辑，建议投资者逢低布局9月和11月的旺季合约。由于趋势强度为中性，短期需关注价格波动，设置合理止损止盈点。市场参与者应结合自身风险承受能力进行投资决策，并注意报告的免责声明与版权信息。