2023-11-05-中国银行-宏观观察2023年第49期_总第504期_2023年中央金融工作会议主要看点及解读_三_把防控风险作为金融工作的永恒主题_11页_800kb

2023年中央金融工作会议要点及解读

1. 会议概况

• 首次召开：中央金融委、中央金融工作委组建后首次全国性金融工作会议。
• 主线：推动金融高质量发展，防控金融风险。
• 重点内容：
  • 长期制度设计：提出“科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融”五篇大文章。
  • 政策安排：聚焦“地方政府债务、房地产风险、金融市场波动”等隐患。
• 指导意义：未来金融工作的根本遵循和行动指南。

关键解读领域

1.1 中小金融机构风险处置

• 政策变化：从“发展滞后”转向“风险处置”，强调严格准入和规范经营。
• 问题背景：
  • 部分中小银行因治理不规范、专业能力不足暴露风险（如包商银行破产、河南村镇银行取款难）。
  • 资产质量差，抗风险能力弱（城商银行、农商银行不良率显著高于大行）。
• 会议要求：
  • 严格准入标准：强化股东资质審查，提升公司治理能力。
  • 特色化经营：立足区域资源，避免风险跨区域传染。

1.2 地方政府债务风险长效机制

• 现状：显性债务安全可控，但隐性债务规模大（城投平台违约频发）。
• 会议政策：
  • 建立长效机制：通过债务置换优化结构，探索区域化债模式。
  • 统一监管框架：压实责任，防止新增隐性债务。
  • 优化债务结构：中央加杠杆，腾挪地方空间（如1万亿国债增发）。

1.3 金融与房地产良性循环

• 现状问题：
  • 房地产市场低迷，居民预期偏弱（商品房销售、投资同比降4.6%、9.1%）。
  • 企业资金压力大，房企暴雷引发债券违约潮。
• 会议政策：
  • 一视同仁融资：支持民营房企债券融资，搭建银企信息平台。
  • 政策工具箱：限购、限贷调整，支持刚性和改善性住房需求。
  • 三大工程：保障房建设、城中村改造、公共基础设施建设。
  • 转型模式：从“高杠杆”转向“轻重并举”。

1.4 防范风险跨区域、跨市场、跨境传递

• 多元化传导路径：
  • 跨区域：村镇银行风险需监管层跨域协调。
  • 跨市场：影子银行风险曾通过综合经营业务积累，2017年后监管加强。
  • 跨境：人民币汇率波动（贬值6%，突破“7”和“7.3”）增加输入性风险。
• 会议强化：
  • 精准监测风险链条，提升穿透式监管能力。
  • 加强外汇管理，稳汇率工具箱包括外汇存款准备金率、外币远期合约风险准备金等。

五点启示与银行行动建议

1. 明确目标定位：
   • 国有大行服务国家战略，中小银行深耕区域。
2. 化解地方债务：
   • 通过贷款展期、债务置换等优化地方债务结构。
3. 支持房地产：
   • 平等支持房企融资，推进“保交楼”及存量房贷利率下调。
4. 强化风险管理：
   • 规范跨区经营，完善外汇敞口管理。
5. 加强预期引导：
   • 保持人民币汇率稳定，防范外部输入风险。