20231106-中国银行-宏观观察2023年第49期（总第504期）_2023年中央金融工作会议主要看点及解读（三）_把防控风险作为金融工作的永恒主题_11页_776kb

中银研究产品系列总结

核心内容

中银研究产品系列包括以下报告：

• 《经济金融展望季报》
• 《中银调研》
• 《宏观观察》
• 《银行业观察》
• 《国际金融评论》
• 《国别/地区观察》

这些报告由中国银行研究院编写，作者包括范若滢、刘晨、刘佩忠、王静。联系方式为电话：010-66592780，签发人陈卫东，审稿人周景彤、梁婧，联系人王静、刘佩忠，电话：010-66596623。报告内容为对外公开，全辖传阅，属于内参材料。

2023年中央金融工作会议主要看点及解读

主要观点

1. 把防控风险作为金融工作的永恒主题
   会议强调金融风险防控的重要性，提出“做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五篇大文章”，同时聚焦“地方政府债务、房地产风险和金融市场波动”等当前隐患。

2. 及时处置中小金融机构风险

   • 中小金融机构风险事件频发，如包商银行破产、河南村镇银行“取款难”问题。
   • 会议提出严格准入标准和监管要求，强化公司治理能力，避免风险跨区域传染。
   • 鼓励中小金融机构立足地方特色化经营，提升差异化竞争力。

3. 建立防范化解地方债务风险的长期制度安排

   • 地方政府债务风险总体可控，但中西部地区城投平台违约频发，隐性债务规模远高于显性债务。
   • 会议提出建立地方债务风险化解长效机制、优化中央和地方政府债务结构、推动建立统一的长效监管制度框架。

4. 促进金融与房地产良性循环

   • 房地产市场持续低迷，房企资金压力大，暴雷事件频发。
   • 会议提出健全房地产企业主体监管制度、完善房地产金融宏观审慎管理、加快“三大工程”建设、构建房地产发展新模式。

5. 防范风险跨区域、跨市场、跨境传递共振

   • 金融风险呈现动态性和复杂性，需防范跨区域、跨市场和跨境传递。
   • 会议强调加强外汇市场管理、保持人民币汇率稳定、完善跨境资本流动宏观审慎管理体系。

关键信息

中小金融机构风险

• 不良贷款率：城商银行、农商银行不良贷款率显著高于大型银行和股份制银行。
• 风险抵补能力：拨备覆盖率、资本充足率均低于大型银行。
• 风险处置：监管部门已对部分中小银行进行救助或处置，推动城商行合并重组。

地方政府债务风险

• 债务规模：截至2023年9月末，全国地方政府债务余额为38.9万亿元，隐性债务已化解三分之一以上。
• 政策动向：中央及监管部门推动建立统一的长效监管制度，优化债务结构，通过中央加杠杆缓解地方压力。

房地产市场风险

• 市场表现：商品房销售额和房地产开发投资分别同比下降4.6%和9.1%。
• 房企资金压力：房地产企业开发资金累计同比下降13.5%，房企暴雷引发债券违约潮。
• 政策方向：支持民营房企融资，推动“保交楼”金融服务，加快保障性住房建设，构建“开发+持有”新模式。

金融风险传递

• 跨区域风险：需完善跨区域风险防范协调机制，限制中小银行跨区域经营。
• 跨市场风险：防范“影子银行”风险，加强穿透式监管和行为监管。
• 跨境风险：加强外汇市场管理，保持人民币汇率稳定，防范外部输入性风险。

商业银行启示

1. 明确主体责任，服务国家战略和实体经济。
2. 参与地方债务化解，优化债务期限结构和利率负担。
3. 支持房地产市场平稳发展，重点支持优质房企融资。
4. 强化合规经营和风险管理能力，避免风险传递。
5. 提升外汇敞口风险管理能力，应对跨境资本流动压力。