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证券研究报告-晨会聚焦总结

核心内容概述

本报告为2018年6月22日的晨会聚焦内容，涵盖宏观经济、市场分析、行业策略及重点数据更新等多个方面，旨在为投资者提供市场动态和投资建议。

主要观点

宏观经济与物价数据

• CPI：5月CPI同比上涨1.8%，环比下降0.2%，通胀平稳，食品项仍是主要拖累，但跌幅收窄，非食品项略有上涨。
• PPI：5月PPI同比上涨4.1%，环比上涨0.4%，能源价格上涨推动PPI上行，预计6月PPI将小幅上涨，PPI与CPI剪刀差或延续扩大。

市场分析

• A股表现：恐慌情绪尚未解除，A股再度下挫，市场观望情绪浓厚，建议投资者保持多看少动。
• 国际市场：道琼斯、标普500、纳斯达克、德国DAX、富时100等主要指数均出现下跌，唯独日经225微涨。

行业策略

医药行业

• 2017年医药行业实现恢复性增长，2018年上半年利润增速放缓，子行业分化。
• 2018年下半年，医药行业有望进一步提升市场集中度，建议关注创新品种及优质原料药企业。
• 投资评级：强于大市。

计算机行业

• 行业基本面稳中略升，软件行业收入增速为14.3%，净利润增速为21.78%。
• 自主可控、云计算、工业互联网是主要投资主题，重点推荐美亚柏科、华宇软件和浪潮信息。
• 投资评级：强于大市。

证券行业

• 2018年上半年，行业整体处于整顿规范阶段，监管趋严，但CDR及独角兽企业IPO带来政策红利。
• 头部券商全年业绩有望逆市增长，建议关注中信证券、华泰证券。
• 投资评级：强于大市。

银行行业

• 上半年银行指数先高后低，部分个股表现较好。
• 银行基本面稳定，资产质量有望改善，建议关注农行、平安、招行、建行、工行、南京银行。
• 投资评级：同步大市。

传媒行业

• 传媒板块估值处于历史低位，业绩增长乏力。
• 行业已进入底部区间，建议关注结构性投资机会。
• 投资评级：同步大市。

环保及公用事业行业

• 环保行业1-5月表现不佳，但政策支持下仍有投资机会。
• 建议关注大固废领域及水环境治理类公司，如东江环保、伟明环保、瀚蓝环境等。
• 投资评级：同步大市。

梦网集团

• 公司披露股票期权与限制性股票激励计划，回购股份彰显信心。
• 2018年净利润目标为3.5亿，2019年为5亿，2020年为7亿，存在达成目标的可能性。
• 投资评级：增持。

关键信息

大宗商品表现

• 美元指数：94.80，下跌0.34%。
• COMEX 黄金：1269.00，下跌0.43%。
• NYMEX 原油：65.95，上涨0.93%。
• 铁矿石：424.00，上涨0.36%。
• 螺纹钢：4140.00，上涨0.53%。
• LME 铜：6799.50，上涨0.39%。
• LME 铝：2187.50，上涨0.99%。
• CBOT 大豆：879.50，下跌1.15%。
• CBOT 玉米：357.50，上涨0.99%。
• CBOT 小麦：496.20，上涨1.43%。
• BDI 指数：1419.00，下跌1.6%。

重点数据更新

• 限售股解禁：多家公司如思美传媒、富春股份、长川科技等在6月25日或26日有解禁计划。
• 沪深港通活跃个股：中国平安、工业富联、万华化学、贵州茅台等为A股十大活跃个股，部分个股下跌。
• 今日新股申购：未提供具体信息。
• IPO信息：芯能科技、东方环宇等公司计划于6月27日发行。

风险提示

• 宏观层面：贸易战影响扩大、流动性紧张、人民币利差倒挂。
• 行业层面：政策风险、经济下滑、商誉减值、资金面收紧、系统性风险等。

投资建议

• 短线：暂时观望，避免市场波动风险。
• 中线：关注绩优二线蓝筹、云计算、自主可控、环保PPP项目、头部券商等。
• 公司层面：重点推荐中信证券、华泰证券、梦网集团等。

投资评级说明

• 强于大市：行业指数未来6个月内相对大盘涨幅10%以上。
• 同步大市：行业指数未来6个月内相对大盘涨幅-10%至10%之间。
• 增持：公司未来6个月内相对大盘涨幅5%至15%。
• 买入、观望、卖出：根据公司相对大盘的预期涨幅，分别对应不同的投资建议。

总结

本报告全面分析了2018年6月上旬的市场情况与行业动态，重点强调了CPI与PPI走势、A股及国际市场的表现、医药、计算机、证券、银行、传媒及环保等行业的策略建议，并提供了限售股解禁、沪深港通活跃个股及IPO信息等关键数据。整体来看，市场存在不确定性，建议投资者保持谨慎，关注政策动向与行业趋势，把握结构性投资机会。