20250926-宝城期货-焦煤焦炭周报_观望情绪增加_煤焦震荡运行_9页_858kb

焦煤焦炭周报分析总结

这份报告是宝城期货投资咨询部于2025年9月26日发布的焦煤和焦炭周报，作者为涂伟华。报告基于当前市场数据，分析了焦煤和焦炭的供需情况、价格走势及未来展望，提供核心观点，但仅供参考，不构成投资建议。

焦炭分析

焦炭市场周内呈现震荡运行趋势。核心观点为：现货市场因原料煤价格持续上涨和下游节前补库需求，焦企启动首轮提涨，涨幅约为130-200元/吨，带动市场氛围偏强。期货方面，焦炭基本面边际小幅好转，但“反内卷”政策暂无新增扰动，成本端焦煤产量可能缓慢恢复，导致市场多空僵持，主力合约维持区间震荡。数据显示，焦炭日均产量环比微降，亏损扩大至-34元/吨，铁水产量周环比增加1.34万吨。库存方面，焦炭库存向下游转移，产业链总体库存周环比增加5.23万吨，基本面驱动有限，政策不确定性下降，市场观望情绪增强。整体来看，焦炭期货预计将继续区间震荡。

焦煤分析

焦煤市场震荡运行，现货价格周环比上涨，如蒙古焦精煤价涨130元/吨。期货端进入窄幅震荡模式，主力合约价格在1200-1250元/吨区间运行。核心观点为：供需矛盾不明显，供应缓慢恢复且需求企稳，但基本面支撑乏力，加之政策扰动趋缓，市场观望情绪浓厚。数据表明，焦煤日均产量环比小幅增加，进口蒙煤通关车辆周环比接近8000车，库存大幅回升至999.07万吨。需求端补库需求兑现，但整体驱动有限。预计焦煤期货主力合约也将维持区间震荡运行。

报告总体评估显示，焦煤和焦炭市场短期内缺乏强劲驱动，市场参与者应保持观望，注意节前风险。建议关注价格波动和政策动态。