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焦炭焦煤日评 - 2025年6月30日总结

一、市场回顾

• 焦炭、焦煤期货主力合约 J2509、JM2509 价格明显上涨，分别上涨2.52%和4.89%。
• 技术指标显示，日线KDJ上升、MACD红柱连续三日放大，显示技术面看涨。

二、后市展望

1. 焦炭：

   • 焦化厂数量明显回落，钢厂焦炭产量回升。
   • 港口库存降至低位，钢厂库存连续八周回落。
   • 吨焦利润连续亏损，焦炭现货价格已进行四轮降价。
   • 焦炭价格中期内可能受钢厂减产压力拖累，反弹力度有限。

2. 焦煤：

   • 焦煤进口量同比降幅扩大，洗煤厂库存连续两周回落。
   • 焦煤现货价格相对抗跌，可能因进口量收紧而偏强。

3. 综合判断：

   • 焦炭与焦煤走势可能分化。
   • 焦煤受政策支持可能相对强势。

三、行业要闻

1. 政策动态：

   • 财政部发布地方政府债券发行与偿还数据，显示中央对稳投资的支持。
   • 国家发改委强调“两新”政策（设备更新与消费品以旧换新）对经济稳增长的重要作用。
   • 工信部提出2027年前绿色低碳标准化目标。
   • 中钢协数据：6月中旬重点钢铁企业粗钢、生铁、钢材产量环比小幅波动；钢材库存增加。

2. 国际市场：

   • 中东伊以冲突停火导致国际油价暴跌，引发煤炭价格调整。
   • 世界贸易组织报告：全球货物贸易增长强劲但可能放缓。

3. 行业挑战：

   • 印度钢铁行业面临焦煤依赖度高、废钢供应有限等问题。
   • 新能源电价市场化改革在新疆实施，新能源项目盈利依赖限电率情况。

四、数据概览（核心指标）

• 现货价格：准一级焦、低硫主焦煤价格稳定或小幅变动。
• 产量库存：
  • 焦化厂产量回落，钢厂焦炭产量回升。
  • 港口、钢厂焦炭库存处于低位或小幅波动。
  • 吨焦利润持续亏损。
  • 焦煤洗煤厂开工率和产量稳步。

声明

• 本报告仅为研究参考，不构成投资建议。
• 数据来源包括大商所、Mysteel、财政部、国家发改委等官方网站及机构发布的信息。

【建信期货研究发展部】
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