20220701-国联证券-国联研究一周重点报告回顾_10页_818kb

国联研究一周重点报告总结

核心内容概述

本周国联研究发布了多份重点报告，涵盖总量研究、行业研究与公司研究三大板块，聚焦政策导向、市场趋势与投资机会。整体来看，报告强调了数字政府、银行ETF、数字藏品、绿电储能、服务器行业与家居家电行业的投资价值，同时对中曼石油进行了首次覆盖，给予“买入”评级。

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总量研究

1. 《加强数字政府建设，IT及网安板块或受益——政策掘金系列报告》

• 发布时间：2022年6月27日
• 分析师：张晓春
• 主要观点：
  • 国务院发布《关于加强数字政府建设的指导意见》，提出到2025年和2035年的两大目标，强调数字政府建设的重要性。
  • 数字政府建设将带动IT及网络安全板块发展，尤其在2025年前，重点在系统集约化、平台建设、数据安全等方面。
  • 数字政府IT解决方案市场总量约150亿元，行业竞争格局分散，未来有望提升估值。
• 关键信息：
  • 政策催化下，网络安全板块需求释放。
  • 数字政府建设进入黄金期，相关产业链将蓬勃发展。

2. 《天弘银行ETF投资价值分析与交易策略——稳增长叠加宏观修复，银行板块有望价值回归》

• 发布时间：2022年6月30日
• 分析师：朱人木，王晓檬
• 主要观点：
  • 银行板块估值处于历史低位，具备投资性价比。
  • 中证银行指数PB仅为0.59倍，安全边际高。
  • 区间交易策略表现良好，模拟测试总收益率达13.03%。
• 关键信息：
  • 推荐天弘中证银行ETF（515290.OF），其管理规模达73.61亿元，跟踪误差低，费用率低。
  • 银行板块具备抗风险、波动率小的特点，适合当前市场环境。

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行业研究

1. 《传媒行业专题：从全球视角看国内数字藏品的差异化发展之路》

• 发布时间：2022年6月27日
• 分析师：郑磊
• 主要观点：
  • 国内数字藏品市场与海外NFT市场存在显著差异，主要聚焦于文创价值。
  • 监管框架逐步完善，鼓励数字藏品发挥文化价值，文交所或成为重要参与者。
  • 新场景如确权、营销、元宇宙仍有较大发展空间。
• 关键信息：
  • 推荐关注三人行、博瑞传播、视觉中国等公司。
  • 风险包括监管趋严、技术发展不及预期、平台盈利能力弱。

2. 《绿电储能进军电力市场——新型电力系统行业深度研究系列四》

• 发布时间：2022年6月27日
• 分析师：贺朝晖，袁澎
• 主要观点：
  • 电力市场改革提速，绿电储能迎来发展机遇。
  • 碳价上涨将提升绿电价值，储能运营商有望承接绿电收益。
  • 三种未来情景分析：碳市场全面提速、发展缓慢、慎重提升终端成本。
• 关键信息：
  • 推荐关注三峡能源、龙源电力、江苏新能、浙江新能、文山电力、湖北能源、中国天楹等。
  • 风险包括市场建设缓慢、价格波动、需求放缓。

3. 《服务器行业深度：产业数字化推动服务器景气度持续提升》

• 发布时间：2022年6月29日
• 分析师：孙树明，姜青山
• 主要观点：
  • 服务器作为数字经济基础设施，行业保持增长，中国区市场占比约25%。
  • 5G、物联网、智能汽车等新场景推动算力需求，行业景气度提升。
  • 白牌服务器增长迅速，品牌服务器通过差异化竞争占据市场。
• 关键信息：
  • 推荐浪潮信息、中科曙光、紫光股份等公司。
  • 风险包括系统性风险、下游需求不足、供应链风险、竞争加剧。

4. 《家居家电行业618专题：内需回暖，机遇显现》

• 发布时间：2022年6月30日
• 分析师：荣泽宇
• 主要观点：
  • 618大促显示家居家电行业复苏，头部品牌表现亮眼。
  • 新兴品类如洗碗机、集成灶、扫地机等增长强劲。
  • 定制家居、软体家具等细分领域表现突出。
• 关键信息：
  • 推荐海尔智家、光峰科技、极米科技、老板电器、浙江美大等。
  • 关注敏华控股、喜临门等企业，其产品矩阵与市场拓展表现优异。
  • 风险包括疫情反复、原材料涨价、政策效果不及预期等。

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公司研究

1. 《中曼石油（603619）深度：钻井业务景气区间已至，温北油田产量快速提升》

• 发布时间：2022年6月28日
• 分析师：柴沁虎
• 主要观点：
  • 公司是国际知名的油服供应商，业务涵盖油气勘探开发、钻井工程与装备制造。
  • 国际油价回暖，带动钻井业务景气度提升，温北油田产量快速上升。
  • 公司未来三年预计原油产量将稳步增长，业绩有望显著提升。
• 关键信息：
  • 预计2022-2024年营收分别为32.88/43.92/46.58亿元，归母净利润分别为6.27/10.85/11.51亿元。
  • EPS分别为1.57元、2.71元、2.88元，对应PE分别为12.9倍、19倍，目标价为29.83元。
  • 首次覆盖，给予“买入”评级。
  • 风险包括国际油价下跌、温北油田开发不及预期、国际局势动荡。

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风险提示汇总

报告	主要风险
数字政府建设	政策落地不及预期；市场竞争加剧
银行ETF	历史数据不具未来参考价值
数字藏品	监管趋严；技术发展不及预期；平台盈利能力弱
绿电储能	市场建设缓慢；电力交易价格波动；需求放缓
服务器行业	下游需求不及预期；供应链风险；竞争加剧
家居家电	疫情反复；原材料价格上涨；政策效果不及预期
中曼石油	国际油价下跌；温北油田开发不及预期；国际局势动荡

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投资建议汇总

行业/板块	推荐标的
数字政府	IT及网络安全相关企业
银行板块	天弘中证银行ETF（515290.OF）
数字藏品	三人行、博瑞传播、视觉中国
绿电储能	三峡能源、龙源电力、江苏新能、浙江新能、文山电力、湖北能源、中国天楹
服务器行业	浪潮信息、中科曙光、紫光股份
家居家电	海尔智家、光峰科技、极米科技、老板电器、浙江美大；敏华控股、喜临门

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评级说明

评级	说明
买入	相对同期相关证券市场代表指数涨幅20%以上
强于大市	相对同期相关证券市场代表指数涨幅10%以上
中性	相对同期相关证券市场代表指数涨幅介于-10%~10%之间
弱于大市	相对同期相关证券市场代表指数跌幅10%以上

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