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铁矿石&钢材市场分析总结（2024年8月30日）

钢材市场情况

1. 现货价格：杭州螺纹钢HRB400E 20mm现货汇总价收于3310元/吨，上海热卷475mm现价3210元/吨，唐山钢坯Q235现价2970元/吨。
2. 供给&需求：钢材五大品种产量持稳，需求环比上升，总库存明显去化。螺纹钢产量小幅回升，需求稳中向上；热卷产量略降，需求下滑，华东累库明显。
3. 出口：32个港口出港量大幅回升，主要受内外价差扩大及国内贸易商在反倾销前出口拉动。
4. 市场情绪与展望：市场对“金九银十”旺季预期较好，但热卷隐性库存多，表需可能被高估。成材利润薄弱，上涨空间或受限制。

铁矿石市场情况

1. 现货价格：普氏62%铁矿石CFR青岛港价格指数报10125美元/吨，日照港超特粉632元/吨，PB粉751元/吨。
2. 发运与到港：澳洲、巴西铁矿发运总量环比增加，中国47港到港总量环比也略有增加。
3. 铁水产量与盈利率：铁水产量持续下降，钢厂盈利率仍处于历史较低水平（39%）。
4. 港口库存：47港总库存环比增加，“压港”情况有所缓解。

市场观点

1. 宏观影响：美联储确认降息时间，美元指数下行，铁矿石及黑色系商品价格上涨带动市场情绪。
2. 供需矛盾：原料端铁矿石强势反弹，但成材端需求支撑有限，原料涨幅大于成材，市场利润分配不均问题仍在。铁水若复产将恶化成材基本面，预计铁矿石上方空间有限。钢厂盈利率创2017年以来新低。
3. 利空因素：需求本身可能被高估；钢厂利润极低；同业库存偏高，出清压力大；部分基建项目资金紧张。
4. 综合判断：市场反弹虽受宏观及情绪提振，但基本面的内在矛盾仍制约后期走势，成材上涨空间可能有限，窄幅波动格局可能延续。

数据与信息均源自公开渠道，分析师免责，仅供参考。