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格林大华期货甲醇早报总结（20230317）

核心内容

格林大华期货发布的甲醇早报指出，当前甲醇市场呈现偏弱震荡态势。主要原因是伊朗甲醇装置逐步恢复，国内新装置即将投产，同时下游需求疲软，港口及企业库存有所下降，但整体仍需关注原油市场和宏观情绪的变化。

主要观点

• 供应端：伊朗甲醇装置恢复重启，国内宁夏宝丰甲醇新装置计划于4月释放产能，国内甲醇装置开工率略有上升。
• 库存情况：甲醇港口库存为67.8万吨，环比减少1.1万吨；国内甲醇企业库存为37.4万吨，环比减少2.3万吨，去库趋势明显。
• 需求端：下游需求下降，烯烃开工率降至79.3%，环比下降0.5%；传统需求加权开工率为47.9%，环比下降1.1%。
• 装置动态：多个MTO装置处于检修或运行状态，如南京诚志、江苏斯尔邦、吉林康奈尔等，影响甲醇下游需求。
• 市场展望：短期内甲醇期价预计偏弱震荡，建议投资者采取观望或短线操作策略。

关键信息

利多因素

• 港口库存下降：甲醇港口库存67.8万吨，环比减少1.1万吨；华东港口库存54.9万吨，华南12.9万吨。
• MTO装置运行：阳煤恒通30万吨/年MTO装置运行负荷达60%；常州富德30万吨/年MTO装置稳定运行；浙江兴兴新能源科技有限公司69万吨/年甲醇制烯烃装置满负荷运行。
• 国内产量稳定：国内甲醇产量为152.7万吨，装置开工率75.6%，环比上升0.4%。

利空因素

• 下游需求疲软：烯烃开工率79.3%，环比下降0.5%；传统需求加权开工率47.9%，环比下降1.1%。
• 新装置投产延迟：宁夏宝丰（三期）240万吨/年甲醇新装置计划3月15日点火，产能释放预计在4月。
• 部分装置检修：如大唐多伦168万吨/年甲醇装置及46万吨/年烯烃装置于2月22日停车检修，计划停20天；久泰新材料200万吨/年甲醇装置于12月28日停车检修，重启时间未定。
• 西北地区签单量下降：西北地区甲醇生产企业周度签单量（不含长约）总计5.8万吨，环比减少2.85万吨。

风险因素

• 全球疫情发展：可能对全球经济及产业链造成不确定性影响。
• 经济刺激政策：政策变化可能影响下游需求及整体市场情绪。
• 国内产能投产：新装置投产将增加供应，对价格形成压力。
• 装置检修情况：检修可能影响供应稳定性。
• 下游需求波动：需求变化直接影响甲醇价格走势。
• 港口库存变化：库存水平是影响价格的重要指标。
• 国际油价联动：油价波动可能对甲醇成本及价格产生影响。
• 煤炭价格变化：煤炭作为甲醇生产的重要原料，其价格波动将影响成本。
• 美债收益率与美元指数：宏观经济指标可能对市场情绪及资金流向产生影响。

操作建议

建议投资者采取观望或短线操作策略，关注市场动态及供需变化，谨慎应对价格波动。

免责声明

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