> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 金融期权早报总结 ## 核心内容概述 本报告为2026年3月4日的金融期权早报，汇总了主要股指及ETF期权市场的最新行情、期权因子分析以及策略建议，旨在为投资者提供市场动态与投资参考。 --- ## 主要股指及ETF市场概况 ### 重要指数表现 | 重要指数 | 收盘价 | 涨跌 | 涨跌幅 | 成交额（亿元） | 额变化（亿元） | |--------------|----------|----------|----------|----------------|----------------| | 上证指数 | 4122.68 | -59.91 | -1.43% | 14257.90 | 798.98 | | 上证50 | 3014.27 | -32.20 | -1.06% | 2217.06 | 278.84 | | 沪深300 | 4655.90 | -72.77 | -1.54% | 8016.59 | 489.77 | | 中证1000 | 8142.45 | -334.51 | -3.95% | 6648.64 | 58.57 | | 中证500 | 8281.61 | -376.72 | -4.35% | 6346.60 | 151.55 | | 深证成指 | 14022.39 | -443.40 | -3.07% | 8462.87 | 111.13 | 主要指数普遍下跌，跌幅在1.06%至4.35%之间，成交额有所波动，部分指数成交额增加。 ### 期权标的ETF表现 | 标的 | 收盘价 | 涨跌 | 涨跌幅 | 成交量（万份） | 量变化 | |--------------|----------|----------|----------|----------------|----------------| | 深圳100ETF | 3.427 | -0.066 | -1.89% | 82.07 | 1.63 | | 创业板ETF | 3.205 | -0.077 | -2.35% | 1675.12 | -16.64 | | 深证300ETF | 4.872 | -0.063 | -1.28% | 239.71 | -69.56 | | 深证500ETF | 3.330 | -0.141 | -4.06% | 344.97 | 79.81 | | 上证50ETF | 3.096 | -0.029 | -0.93% | 867.61 | -224.90 | | 上证300ETF | 4.678 | -0.061 | -1.29% | 966.56 | -275.81 | | 上证500ETF | 8.375 | -0.358 | -4.10% | 679.79 | -92.61 | | 华夏科创50ETF | 1.464 | -0.080 | -5.18% | 3961.50 | 1805.68 | | 易方达科创50ETF | 1.420 | -0.076 | -5.08% | 1449.44 | 612.65 | ETF市场整体下跌，部分品种成交量和成交额显著变化，隐含波动率维持在均值上方。 --- ## 期权因子分析 ### 量仓PCR分析 | 期权品种 | 成交量 | 量变化 | 持仓量 | 仓变化 | 成交量PCR | 量PCR变化 | 持仓量PCR | 仓PCR变化 | |----------------------|----------|----------|----------|----------|-----------|-----------|-----------|-----------| | 510050（上证50ETF看涨） | 552619 | 107061 | 661982 | 46330 | 1.21 | 0.19 | 0.7786 | -0.02 | | 510050（上证50ETF看跌） | 670732 | 215531 | 531470 | -22987 | - | - | - | - | | 510300（上证300ETF看涨） | 692199 | 103350 | 720681 | 47965 | 1.19 | 0.20 | 0.7885 | -0.09 | | 510300（上证300ETF看跌） | 826534 | 241104 | 565169 | -22987 | - | - | - | - | | 159915（创业板ETF看涨） | 839818 | 300402 | 668064 | 69550 | 1.37 | -0.04 | 1.15 | -0.09 | | 159915（创业板ETF看跌） | 1153860 | 392258 | 767723 | 25917 | - | - | - | - | | MO（中证1000股指看涨） | 213251 | 68751 | 165035 | 17577 | 0.96 | 0.07 | 0.91 | -0.10 | | MO（中证1000股指看跌） | 205168 | 75557 | 149807 | 663 | - | - | - | - | 成交量PCR整体呈上升趋势，持仓量PCR则略有下降，反映市场参与者对期权的持仓和交易行为有所变化。 ### 压力支撑位分析 | 期权品种 | 平值行权价 | 压力位 | 支撑位 | 加权隐波率 | 加权隐波率变化 | 年平均隐波率 | HISV20 | |----------------------|------------|--------|--------|------------|----------------|--------------|--------| | 510050（上证50ETF期权） | 2.85 | 3.1 | 3.1 | 15.93% | 1.83% | 17.51% | 15.32% | | 510300（上证300ETF期权） | 5.36 | 4.7 | 4.7 | 16.04% | 1.84% | 18.18% | 14.65% | | 159915（创业板ETF期权） | 3.0 | 3.3 | 3.3 | 26.40% | 2.07% | 31.07% | 20.78% | | MO（中证1000股指期权） | 4900 | 8500 | 8200 | 0.00% | 0.00% | 0.00% | 22.09% | 各期权品种的压力位和支撑位均有所不同，加权隐波率和年平均隐波率均维持在一定水平，部分品种隐波率显著高于均值。 --- ## 期权策略建议 ### 通用策略建议 - **方向性策略**：无 - **组合策略**：构建卖出看涨 + 看跌期权组合策略，获取期权时间价值收益，动态调整持仓头寸。 ### 具体策略示例 | 标的 | 看涨期权合约 | 看跌期权合约 | |--------------|----------------------|----------------------| | 上证50ETF | S_510050_2603C3200 | S_510050_2603P3100 | | 上证300ETF | S_510300_2603C4800 | S_510300_2603P4600 | | 创业板ETF | S_159915_2603C3500 | S_159915_2603P3300 | | 中证1000股指 | S_MO2603C8400 | S_MO2603P7800 | 建议投资者根据市场波动情况，灵活调整看涨与看跌期权的组合，以获取时间价值收益。 --- ## 免责声明与版权信息 - 本报告由五矿期货有限公司发布，基于可靠资料来源，力求提供精确数据和客观分析。 - 报告仅供参考，不构成买卖建议，投资者应独立评估自身交易策略。 - 本报告版权为五矿期货有限公司所有，未经书面许可，不得以任何形式复制、传播或存储。 - 本报告不代表任何协会观点，仅供交流使用。