20250603-金圆统一证券-策略月报_指数化投资策略月报（2025年6月）_12页

证券研究报告总结：指数化投资策略月报（2025年6月）

• 市场整体状况：中证全指风险溢价百分位为8041%，表明市场处于高回报区域；市净率百分位为898%，显示严重低估；其他如上证指数和沪深300等也均处于低估状态，并值得重点关注。指数乖离率为-403%，价格水平正常。

• 风格轮动：近6个月，价值风格、低估值风格和小市值风格表现占优，建议后续重点配置这些风格标的。

• 行业/主题指数：基于低估值轮动和双动量策略，推荐关注低市盈率、低市净率行业指数，如金融地产和煤炭；双动量策略下，关注通信、医疗等创新主题。

• 可转债指数：中证转债近6个月相对中证全指有超额收益，建议从资产配置角度关注可转债；近期表现以偏股性可转债为主。