焦煤企稳反弹_焦炭首轮提涨开启-20231112-银河期货-29页_1mb

焦煤焦炭双焦市场综述

一、焦煤
本周炼焦煤价格呈现企稳反弹态势，各煤种竞拍价格上涨，流拍率维持低位，市场成交良好，个别煤种涨幅较大。

1. 供应端：
   • 煤矿生产平稳，产能利用率维持高位（89.05%）。
   • 进口蒙煤通关活力不减，甘其毛都口岸日均通关车辆维持高位。
2. 需求端：
   • 铁水日产（238.72万吨）同比下降，但同比仍处于高位（增1191万吨）。
   • 焦化行业生产积极性尚可，产能利用率提升，焦炭库存小幅下降。
3. 库存：
   • 煤矿库存压力减小，精煤库存显著下降。
   • 下游采购积极性转弱，焦化企业库存及钢厂库存压力有所增加。
4. 观点：
   • 短期：受宏观因素和基本面支撑，预计价格继续上涨。
   • 中期：终端冬储需求尚未启动，市场可能出现阶段性回调，但中长期趋势向好。

二、焦炭
本周焦炭首轮提涨开启，部分钢厂尚未明确回应，港口价格有所上行。

1. 供应端：
   • 焦企产能利用率继续提升，产量增加。
   • 部分焦企主动或被动提出提涨。
2. 需求端：
   • 铁水产量高位运行，钢厂利润边际改善，原料需求旺盛。
3. 库存：
   • 焦企库存小幅下降。
   • 钢厂库存开始累库，但库存总量仍处于低位。
4. 观点：
   • 短期：焦企积极寻求涨价出货，但与下游博弈；价格底部支撑较强。
   • 中期：市场处于供需博弈阶段，首轮提涨落地概率较大。

综合判断：双焦市场重心上移，当前处于供需边际变化区间，短期涨势延续，中期需关注冬储补库进程和宏观面变化。