20231220-东海期货-研究所晨会观点精萃_6页_381kb

东海研究简报：2023年12月20日

宏观与股指

• 宏观：
  • 美联储官员鹰派立场压制市场乐观预期，但近期鸽派倾向导致美债收益率和美元指数下跌，全球风险偏好上升。
  • 中国经济复苏放缓，国内风险偏好受压制，宏观情绪降温，人民币汇率反弹。
• 股指：
  • 当前市场情绪低迷，股指维持震荡，建议短期观望。
  • 重点关注消费电子、酒店、景点旅游等行业板块。

金属板块

铜

• 基本面偏强，国内库存偏紧，美元走弱提振价格，建议逢低做多，关注国内产量变化和政策预期。

镍、不锈钢

• 均维持弱势，纯镍产量居高，镍铁价格逼近成本支撑，不锈钢需求弱于供给，短期建议逢高做空。

碳酸锂、铝、锌、锡

• 短期偏空，基本面供需偏弱，但部分地区库存改善或政策扰动，建议短期观望。

能源化工

原油与沥青

• 红海航运风险推升油价，但需求偏弱，基差格局维持偏空。
• 驾照淡季下，沥青现货及预期支撑有限，建议区间震荡操作。

PT

• 短期空配预期增强，供应过剩压力不减，需关注下游需求变化。

农产品

玉米

• 存量增加，但政策及进口可能扰动市场，短期悲观情绪主导，期现货均弱势。

豆粕、油料类

• 美洲作物供应充足和出口数据压制美豆品类，国内需求低迷，价格回调。

生猪

• 季节性备货叠加节前走货，短期略偏强，但需警惕供给过剩压力。

💎 总结要点：

• 短期建议关注逢低买入；风险事件（红海航运、政策）可能推升部分商品如原油、铜；
• 中长期方面，多数品种供需结构未改善，偏空为主，宏观转向仍需观察；