20231122-东海期货-研究所晨会观点精萃_6页_332kb

宏观与资产整体分析：

• 宏观层面：美联储会议纪要显示可能再次加息，美元短期反弹，全球风险偏好降温；国内方面受海外市场降温影响，短期国内风险偏好亦有所下降。整体上，国内外宏观乐观情绪降温。

• 股指与国债：股指短期震荡偏强，维持谨慎做多；国债表现稳，建议顺势，但需关注曲线操作机会。

• 商品板块：建议投资者对于多数商品保持谨慎观望，根据配置比例把握机会。

  黑色、有色板块：操作方向偏向谨慎做多；基本面对商品支撑有限，需结合供需结构判断。

  低碳金属板块：供需偏弱导致价格承压，逢高做空是合理选择，同时需要关注风险点的有效缓和。

金属类分析：

• 铜与镍：美联储维持鹰派信号，美元止跌，使得铜价涨势受阻但短时逢低做多观点仍可考虑；镍价面临供过于求，短时逢高做空更为稳妥。

• 不锈钢、碳酸锂、铝：均属供过于求格局，目的在于通过预期「逢高做空」来操作，关注是否能达到做空点位。

能源与化工产品分析：

• 原油、沥青、PTA：均呈现出震荡态势，关注OPEC+会议结果与装置检修信息对价格走势的影响。

• PTA、乙二醇等化工品：策略仍偏向谨慎做多，注重成本支撑和下游需求变化对走势带来的驱动。

农产品分析：

• 美豆、豆粕、豆油：价格波动主要受到天气预期、进出口数据影响，短期内市场参与者情绪较为谨慎；

• 豆油、棕榈油：需关注进口成本支撑与库存水平的变化；

• 玉米、生猪：产量与库存变动是价格核心驱动。玉米的阶段性供需错配风险需及时关注；生猪市场虽有回暖迹象，但仍需警惕阶段性抛售压力。

总结

总体来看，市场建议投资者采取谨慎策略，对宏观前端流动性转松保持关注的同时，观察全球经济政策动向与题材热度变化。配置方面，应在适当价位布局有支撑位的产品，而对高位震荡和宽幅波动的商品保持相反意见，选择合适的区间操作或空头头寸，叠加宏观和基本面事件的前瞻分析。