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港股市场点评与分析

概述

日期：2024年8月21日
8月21日，港股市场整体呈现调整态势。由于大市值金融股承压，尤其是眼前向绩的重要板块如综合金融板块，今日恒生指数下滑1.07点，收于17,391点，恒生科技指数下跌幅度更大，收于3434点，跌幅达1.8%。

大市动态

成交额与结构：总成交金额高达938亿港元，其中盈富基金、京东和腾讯贡献较大。市场进入观察期，央行政策成为热点，仍未显示新一轮刺激措施。业绩发布高峰期波动加剧，黄金股在美债利率下降背景下上涨，舜宇及泡泡玛特业绩公布后获显著涨幅

内资股表现：内银股全线重挫，四大国有行分别下跌0.9%-2.5%。内房、医药生物板块表现疲软，京东因沃尔玛清仓所有持股事件下挫87%。

人民币汇率：央行维持人民币汇率政策具有一定参考意义，但当前市场化中间价已接近央行目标水平，美元走弱促成了离岸人民币升值，也为未来降息打开空间。

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消费股分析

泡泡玛特（9992HK）：业绩超预期增长（62%收入、93%净利润），计划海外扩张，股价爆发式上涨105%。

互联网医疗（如平安好医生）：同时实现盈利与收入下滑，业绩不及预期，但费用率下降，专家称将在新的一年迎来复苏。

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医疗与制药股观点

医药板块：恒生医疗保健指数下跌0.58%，石药上半年增速低于预期，原因包括功能食品降价和研发投入增加。信达生物消息提振，拟纳入指南药物进入市场收获期，股价逆市大涨。

港股BPOI：粤丰环保发布6个月业绩报告，结果超预期，利润净下滑271%，综合业务条线表现不佳。

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互联网与科技

日常消费电商BPOI持续拥有关注度，泡泡玛特、腾讯、京东是我们须继续追踪的关键品种。美股方面，部分科技巨头业绩开始披露，标普500盈利大幅度增长，将推动系统性估值修复。

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福利指数与虚拟资产

加密货币基金：比特币与以太坊基金资金流出，比特币、以太坊价格上不去，恐贪指数不足以暗示资金正在撤退，只是滞后的一环。在通胀温和回落背景，美联储降息预期增强，并给予港股市场基本面一定支撑。

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研报摘要：中泰国际

港股策略建议：宏观经济消极信号持续，但海外遭遇风险情绪缓和有利于资金南下。估值低企具备攻防兼备特性，业绩披露期间已逐步消化部分互联网龙头估值，人民币汇率终于进入新一轮贬值通道，亦是配置好时机。

中泰国际建筑股分析：中泰国际对中建国际（830HK）进行深度复盘

理由：公司收入结构优化，香港跨境幕墙订单提升；中标多个地标项目；符合绿色建筑政策发展要求，海外合同签署领先一步；BIPV业务迎来政策红利窗口，新加坡、东盟市场即将复制回报模式，上调目标价至307港元。

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风险提示

政治与地缘风险、外资流出风险、宏观经济系统性放缓、政策落地不及预期等潜在因素均需谨慎对待，尤其是下阶段宏观经济走向，极具不确定性。

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