20260325-光大证券-每日策略丨沪指缩量大涨1.78_短线市场波动或加剧_3页_526kb

每日策略总结：沪指缩量大涨1.78%，短线市场波动或加剧

核心内容

3月24日，A股市场整体呈现探底回升走势，三大指数集体高开后震荡回落，午后再度拉升，最终上证指数上涨1.78%，深成指上涨1.43%，创业板指上涨0.5%。当日沪深三市近5200股上涨，成交额达2.1万亿元。市场情绪在经历“全球黑色星期一”的恐慌后有所恢复，对地缘风险的担忧减弱，A股迎来超跌反弹。

主要观点

• 市场情绪回暖：在外部地缘冲突情绪释放后，市场对风险的担忧有所缓解，A股出现超跌反弹。
• 板块轮动加剧：短线市场受地缘因素与政策护盘影响，波动性可能增强，热点板块将在受益于地缘因素的油气、化工等板块与国内政策支持的半导体等科技成长题材之间持续轮动。
• 成交活跃度收敛：市场在反弹后，成交额可能有所下降，但下跌空间有限，具备反弹潜力。

关键信息

1. 市场热点分析

• 油运市场高景气延续：霍尔木兹海峡因地缘冲突导致商船通航骤减95%，引发全球航运供应链紧张，运价上涨。
• 2026年航运市场分化明显：
  • 油运市场因供需紧平衡与地缘风险支撑，运价有望维持高位。
  • LNG船市场处于运力交付与需求复苏之间，将经历波动与漫长复苏。
  • 干散货和集运市场承压，但绿色转型趋势明确，技术领先、环保的航运企业将受益。
• A股航运相关概念股：招商南油、中远海能、中集集团、宁波海运等。

2. PCB产业链迎来扩产高峰

• LPU/LPX机柜量产高峰临近：预计2026年底至2027年进入量产阶段，对高阶PCB需求将大幅增加。
• AI与数据中心推动需求增长：PCB作为电子设备的关键组件，受益于人工智能与数据中心的高速发展。
• 中国政策支持PCB产业升级：工信部和科技部出台多项政策推动PCB产业向高端化、智能化、绿色化转型。
• PCB行业进入高质量发展阶段：预计到2029年中国PCB市场规模将达5545.1亿元。
• A股PCB相关概念股：南亚新材、天承科技、东威科技、金安国纪等。

行情展望

• 短期波动加剧：市场在外部地缘风险与内部政策支持之间，预期变化较快，波动性可能增强。
• 长期趋势向好：PCB行业在政策和技术双重推动下，将进入高质量发展阶段，相关企业业绩有望持续改善，板块估值有望提升。
• 投资建议：关注受益于地缘因素的能源板块和政策支持的科技成长题材，尤其是具备核心竞争力和优质客户资源的龙头企业。

风险提示

• 地缘政治风险仍存，可能对航运市场造成持续影响。
• 短线市场波动较大，投资者需谨慎操作。
• 行业景气度与政策导向密切相关，需密切关注政策变化和市场动态。

数据来源

本文内容综合自：Choice、Wind、财联社、光大研究所

联系信息

夏萱 S0930623100013