20220914-中原证券-市场分析_外盘全线下挫_A股宽幅震荡_8页_628kb

A股市场总结（2022年09月14日）

核心内容概述

2022年9月14日，A股市场呈现低开高走、宽幅震荡的格局。受隔夜美股全线大跌影响，亚太市场早盘普遍下跌，但随着航运港口、半导体、军工等行业的逆势上涨，带动股指逐步回升。沪指全天震荡，创业板指则震荡回落，整体市场情绪较为谨慎。

主要观点

• 市场表现：
  A股市场周三低开高走，但整体呈现宽幅震荡。上证综指收于3237.54点，跌幅0.80%；深证成指收于11774.78点，跌幅1.25%；创业板指收于2503.82点，跌幅1.83%。两市总成交额为7227亿元，较前一交易日有所减少。

• 行业表现：

  • 上涨行业：商业百货、航运港口、国防军工、纺织服装等表现较好，其中国防军工涨幅最大，达1.10%。
  • 下跌行业：电力设备及新能源、汽车、光伏设备、电池等跌幅居前，其中电力设备及新能源跌幅达2.15%。
  • 资金流向：航运港口、商业百货、半导体等资金净流入居前；汽车零部件、证券、汽车整车等资金净流出较多。

• 经济与政策背景：

  • 全国新增病例数快速回落，上海地区新增病例数维持低位，各地复产复工有序推进。
  • 8月官方制造业PMI环比有所回升，但仍在荣枯线下方，显示经济复苏基础仍不稳固。
  • 8月CPI同比上涨2.5%，环比由涨转降0.1%，消费市场总体平稳。PPI环比降幅收窄，同比涨幅持续回落，短期物价形势保持基本稳定。
  • 国家统计局指出农业经济稳定向好，粮食安全保障水平提高。央行发行第九期中央银行票据，商务部也将推出新版《鼓励外商投资产业目录》。

• 市场估值：
  上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为13.38倍和40.14倍，均处于近三年中位数以下水平，显示市场估值相对合理。

• 投资建议：
  未来股指总体预计将继续震荡向上，但需密切关注政策、资金及外部因素变化。分析师建议投资者保持六成仓位，短线关注商业百货、航运港口、军工及半导体等行业的投资机会。

关键信息

政策与事件

指数表现

行业涨跌幅分布

投资评级标准

行业投资评级

• 强于大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%以上
• 同步大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅-10%至10%之间
• 弱于大市：未来6个月内行业指数相对大盘跌幅10%以上

公司投资评级

• 买入：未来6个月内公司相对大盘涨幅15%以上
• 增持：未来6个月内公司相对大盘涨幅5%至15%
• 观望：未来6个月内公司相对大盘涨幅-5%至5%
• 卖出：未来6个月内公司相对大盘跌幅5%以上

风险提示

• 政策风险：可能影响市场走势及行业表现
• 经济下滑风险：制造业PMI仍处于荣枯线下方，经济复苏基础不稳固

结论

A股市场在外部压力下仍表现出一定的韧性，部分行业逆势上涨带动市场企稳。短期来看，政策面和资金面仍具支撑，但需警惕外部因素对市场的潜在冲击。建议投资者保持适度仓位，关注具备增长潜力的行业如商业百货、航运港口、军工及半导体等，同时密切关注宏观经济及政策动向。