20221103-中原证券-市场分析_外盘全线回落_A股小幅整理_8页_628kb

A股市场总结（2022年11月3日）

核心内容

2022年11月3日，A股市场整体呈现冲高遇阻、小幅震荡整理的态势。受美联储宣布加息75基点影响，全球市场普遍回落，A股早盘跳空低开后维持窄幅波动。核心资产板块表现疲软，软件开发、通信服务、互联网等行业轮番走低；而半导体、军工、电子元件等板块则逆势上扬，沪指全天围绕3000点小幅波动。创业板指数表现相对温和，成指走势与主板基本同步。

主要观点

• 市场表现：A股市场整体震荡，上证综指收于2997.81点，下跌0.19%；深证成指收于10840.06点，下跌0.34%。科创50指数小幅上涨1.05%。
• 行业分化：半导体、电子元件、国防军工等行业涨幅居前，而软件开发、互联网服务、房地产等板块表现较弱，资金净流出明显。
• 成交量：两市成交量为8865亿元，较前一交易日有所减少，处于近三年日均成交量中位数区域。
• 估值水平：当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为12.40倍和38.43倍，均处于近三年中位数以下，显示市场估值相对合理。
• 政策与经济背景：国内政策持续发力，稳定房地产、扩大有效需求等措施逐步见效，国内经济回升基础逐步强化。预计四季度GDP增速中枢可能抬升至5%以上，全年GDP增速或在4%左右。

关键信息

政策与事件

• 4月30日：总书记强调依法规范和引导资本健康发展。
• 6月22日：总书记讲话强调加大政策调节力度，减少疫情影响。
• 5月25日：国务院召开全国稳住经济大盘电视电话会议。
• 11月3日：
  • 银保监会副主席肖远企关注金融科技及其对公众利益的影响。
  • 九部门设立29个国家进口贸易促进创新示范区。
  • 外资企业加快在华投资，年内已有55家QFII机构获批。
  • 我国风电光伏装机规模占全球总量超1/3，连续多年世界首位。
  • 美联储宣布加息75基点，引发全球市场下跌。

行业涨跌幅

• 涨幅前五行业：
  • 电子（+1.71%）
  • 机械（+1.18%）
  • 国防军工（+1.13%）
  • 基础化工（+0.97%）
  • 钢铁（+0.77%）
• 跌幅前五行业：
  • 计算机（-2.03%）
  • 传媒（-1.46%）
  • 食品饮料（-1.39%）
  • 房地产（-1.07%）
  • 非银行金融（-0.80%）

市场展望

• 经济预期：国内经济复苏基础逐步增强，四季度GDP增速可能回升至5%以上，全年或在4%左右。
• 投资建议：建议投资者保持六成仓位，短线关注航天军工、半导体、电子元件等逆势走强的行业。
• 风险提示：需警惕政策风险与经济下滑风险。

投资评级标准

结论

整体来看，A股市场在外部因素（如美联储加息）与内部政策支持的双重影响下，呈现震荡格局。短期关注具备抗跌能力及政策支持的行业，如航天军工、半导体、电子元件等。同时，需密切关注政策面、资金面及外部环境的变化，以应对市场不确定性。