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外盘大幅反弹 A 股高开低走 —— 市场分析总结

核心内容概述

本报告由中原证券分析师张刚撰写，发布于2018年12月27日，主要分析当日A股市场走势，并结合宏观经济数据、外盘变化及行业表现，对后市进行研判与投资建议。

主要观点

• A股市场走势：周四（12月27日）A股市场呈现高开低走、小幅震荡回落的格局，受欧美市场全面反弹影响，亚太市场普遍走高，但中国宏观经济数据疲软，导致股指承压下行。
• 指数表现：上证综指收于2483.09点，下跌0.61%；深证成指收于7215.34点，下跌1.02%；创业板指收于1248.08点，下跌1.26%。
• 行业表现：仅有船舶制造行业小幅上涨，其余行业普遍下跌，其中传媒、石油石化、综合等行业跌幅较大。资金流入集中在船舶制造、农药兽药、纺织服装等行业，流出则主要集中在文化传媒、医药制造等。
• 外盘影响：欧美市场全面反弹对亚太市场产生积极影响，但未能扭转A股市场的弱势格局。
• 港股表现：港股高开低走，恒生指数收跌0.67%，国企指数跌0.71%，红筹指数跌0.27%。
• 债券及商品市场：国债期货整体上涨，期债主力合约全线走高；国内期市涨跌互现，能化品种涨幅居前，原油上涨超7%；油脂油料微跌，软商品分化。

关键信息

宏观经济数据

• 国家统计局数据显示，11月规模以上工业企业利润同比下降1.8%，连续第八个月下降，为三年以来首次负增长。
• 1-11月份工业企业利润总额同比增长11.8%，增速较1-10月份减缓1.8个百分点，显示经济增长仍处于低位。

政策与市场情绪

• 社科院指出中国政府净财富达120万亿，有信心应对债务风险，但认为即使房价暂时性下跌也不宜出台刺激购房政策。
• 余永定指出，当前当务之急是让经济增长速度稳定在一个可持续的水平上。

投资建议

• 建议投资者保持谨慎，密切关注元旦假期前后政策面及外盘变化。
• 短线建议观望，中线可关注部分低估值绩优蓝筹股的投资机会。

风险提示

• 政策风险
• 经济下滑风险

行业与资金动向

涨跌幅分布

• 涨幅较小：银行、食品饮料、煤炭、通信、电力及公用事业等。
• 跌幅较大：传媒、石油石化、综合等行业跌幅超过2%。
• 资金流入：船舶制造、农药兽药、纺织服装等行业资金净流入。
• 资金流出：文化传媒、医药制造、软件服务、电子元件等行业资金净流出较多。

市场展望

• A股：预计沪指短线继续围绕2500点震荡整理，创业板市场短线围绕1250点蓄势整固。
• 港股：港股市场整体表现疲软，恒指、国企指数均收跌，市场情绪谨慎。
• 商品市场：能化品种表现强劲，原油涨幅显著；油脂油料微跌，软商品分化。
• 债券市场：国债期货全线走高，国债现券收益率普遍下行，显示市场对政策和经济的预期偏谨慎。

总结

整体来看，A股市场在欧美市场反弹的带动下高开，但受国内经济数据疲软及权重股下跌影响，最终呈现高开低走的格局。投资者情绪谨慎，成交量低迷。后市需关注政策面和外盘变化，短期观望为主，中长期可关注低估值绩优蓝筹股。市场风险包括政策风险和经济下滑风险，需谨慎应对。