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格林大华期货铜早报20230511总结：

• 品种观点：基于美国4月CPI同比增速低于预期和核心CPI放缓，市场预期6月可能暂停加息，美元指数偏弱但衰退逻辑主导，导致原油和铜价下跌。国内方面，4月财新制造业数据显示工业需求回落，但政治局会议提振新能源等终端领域。基本面上，冶炼检修持续，供给边际增速和需求季节性回落，短期铜价调整为主，中期需关注数据对衰退加深的佐证。操作建议持有空单。

• 操作建议：建议维持空单头寸，主力合约铜支撑位66000元/吨，第一压力位67650元/吨，伦铜区间8420美元/吨-8600美元/吨。

• 利多因素：5月10日上海电解铜平水铜升贴水降至15；4月27日中国保税区电解铜库存周减08至1540万；5月4日社会库存减少027万吨至1749万吨。

• 利空因素：4月25日LME铜库存日增6900吨至60775吨；5月9日mymetal铜精矿TC/RC报87美元/吨/87美分/每磅。

• 风险因素：国内经济修复不及预期、全球经济衰退程度加深。

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