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晨会总结

核心内容概述

本次晨会内容涵盖宏观经济政策、财经要闻、国内市场表现、大宗商品走势、公司动态、投资评级及分析师声明等多个方面，整体呈现出政策稳中求进、行业结构性调整、市场信心提振以及部分企业积极布局未来技术的趋势。

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主要观点与关键信息

一、【华创宏观】中央政治局会议点评

1. 政策延续性：会议为2019年经济工作和党风廉政建设做部署，首次合并召开，显示政策安排紧凑。
2. 外部环境变化：强调“面对错综复杂的国际环境”、“增强忧患意识”，表明对国际局势变化保持警惕。
3. 内部改革方向：提出“辩证看待”内外部变化，坚持三大攻坚战、供给侧结构性改革和制造业高质量发展，明确政策导向。
4. 高质量发展框架：政策组合强调协调配合与效果最大化，体现对政策空间的精准使用，避免粗放式操作。
5. 风险提示：外部环境摩擦升级，可能对经济形成压力。

二、【华创宏观】11月财政数据点评

1. 财政收入走低：11月财政收入同比-5.4%，税收收入同比-8.3%，主要受个税、出口退税和增值税减税影响。
2. 财政支出变化：11月财政支出同比-0.8%，前值为+8.2%，显示财政政策趋于稳健。
3. 预算赤字率：2019年积极财政政策或通过小幅提高赤字率体现，但破“3”概率较低。
4. 专项债增长：地方政府专项债规模有望达甚至超过2万亿元，进一步推动基建发展。
5. 非税收入关注：非税收入能否继续压降，将影响积极财政政策的实际效果。

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财经要闻要点

1. 雄安新区建设

• 雄安新区各项工作有序进行，准备大规模开发建设。
• 重点发展5G、IPv6等新兴产业，建设轨道交通网络。
• 中央资金和专项债推动基建投资，预计约2380亿元，带动本地企业如冀东水泥、北新建材等受益。

2. 欧盟对中国禽肉开放新关税配额

• 中欧签署协议，欧盟对中国禽肉产品开放新关税配额。
• 中国是世界第二大禽肉生产国，预计鸭价回升可持续至2019年，鸡肉消费受替代效应利好。
• 华英农业、圣农发展等企业受益，关注其出口占比和市场拓展能力。

3. 工业互联网发展加速

• 标识解析体系加快构建，工业互联网迎来爆发式增长。
• 2023年全球工业互联网市场规模预计达914亿美元，亚太地区增速领先。
• 宝信软件、用友网络、东方国信等企业积极布局，推动制造业数字化转型。

4. 6G研发启动

• 九大通信巨头启动6G研究项目，推动国际6G研发进程。
• 6G将促进物联网发展，解决物与物、人与物之间的连接问题。
• 意华股份、盛路通信、奥士康、信维通信等企业参与6G相关技术开发。

5. 化工企业涨价

• 因成本推动，多家化工企业宣布涂料产品涨价，如贝克斯、PPG、赢创、帝斯曼。
• 三棵树、东方雨虹等建筑涂料龙头企业受益，关注其产能和市场布局。

6. 支付宝推出刷脸支付产品

• 支付宝推出“蜻蜓”刷脸支付产品，接入成本降低80%。
• 刷脸支付成为主流支付方式，未来3年或呈现爆发式增长。
• 佳都科技、汉王科技、新开普等企业受益于人脸识别技术发展。

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市场表现

国内市场

• 上证指数：收盘2,634.0，前收盘2,602.2，涨跌幅+1.23%
• 沪深300：收盘3,219.7，前收盘3,170.6，涨跌幅+1.55%
• 深证成指：收盘7,808.0，前收盘7,698.0，涨跌幅+1.43%

海外市场

• 恒生指数：+1.29%
• 道琼斯指数：+0.29%
• 纳斯达克：-0.39%
• 标准普尔：-0.02%
• 日经指数：+0.99%
• 金融时报：-0.04%

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公司动态

金融板块

• 光大银行、中信银行、新华保险、中国太保等发布融资或业绩数据。
• 绿庭投资减持申万宏源股份。

环保与公用事业

• 岭南股份、海峡环保、启迪桑德等中标或获得财政支持。
• *ST凯迪无法按时付息，引发市场关注。

新能源与电力设备

• 露笑科技、华自科技、易事特、上海电气等企业发布投资或回购计划。
• 红相股份、江海股份等股东减持股份。

通信与计算机

• 贝通信、爱施德、中兴通讯等参与6G或5G项目。
• 皖通科技、创意信息、信息发展、四维图新等公司中标或签署合作协议。

家电与消费

• 格力电器再次入选中国十佳上市公司。
• 棒杰股份、永辉超市、山西汾酒等发布股份转让或激励计划。

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投资评级

• 公司投资评级：基于沪深300基准指数，分为强推、推荐、中性、回避四个等级。
• 行业投资评级：分为推荐、中性、回避，反映未来3-6个月行业走势预期。

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风险提示

• 外部环境摩擦升级，可能影响经济政策执行与市场信心。
• 需关注财政减收增支背景下非税收入变化及专项债规模。