20260423-宝城期货-钢材_铁矿石日报_产业格局弱稳_钢矿震荡调整_7页_940kb

期货研究报告总结

核心内容

本报告为宝城期货投资咨询部涂伟华于2026年4月23日发布的钢材&铁矿石市场分析，旨在提供市场动态及未来走势的参考信息，不构成投资建议。

主要观点

• 螺纹钢：主力期价冲高回落，录得0.09%日涨幅，量仓扩大。需求季节性回升，基本面边际改善，叠加成本偏强，钢价震荡走高，但旺季成色不足，产业矛盾缓解有限，上行驱动不强，后续走势谨慎乐观，需关注需求变化。
• 热轧卷板：主力期价高位震荡，录得0.33%日涨幅，量仓扩大。海外供应缺失带来出口改善预期，叠加商品情绪回暖，卷价震荡走高，但供需两端趋稳，基本面有所走弱，上行驱动不强，后续走势谨慎乐观，需关注需求表现。
• 铁矿石：主力期价震荡回落，录得-0.32%日跌幅，量仓扩大。利多发酵支撑矿价重回高位，但需求趋于触顶，高供应、高库存局面下基本面表现弱稳，高估值矿价仍易承压，后续走势延续震荡运行，需关注钢材表现。

关键信息

一、产业动态

1. 国家能源局数据：截至3月底，全国累计发电装机容量39.6亿千瓦，同比增长15.5%。其中，太阳能发电同比增长31.3%，风电同比增长22.4%。1-3月份全国发电设备累计平均利用703小时，同比降低66小时。
2. 北京重点工程：全年120项计划新开工市重点工程已开工49项，一季度全市建安投资同比增长8.1%。高技术制造业投资增长20.5%，增速高于全市投资15个百分点。民生领域投资持续增加，公共服务供给能力提升。
3. 澳洲矿企Fenix Resources：一季度铁矿石产量99.3万吨，同比增长49%；发运量97.4万吨，同比增长38%。公司旗下三大核心矿山——Iron Ridge、Shine和Beebyn-W11均取得重要进展。

二、现货市场

• 螺纹钢：上海报价3,230元/吨，天津3,280元/吨，全国均价3,391元/吨。
• 热轧卷板：上海报价3,390元/吨，天津3,290元/吨，全国均价3,389元/吨。
• 唐山钢坯：报价3,020元/吨。
• 张家港重度：报价1,050元/吨。
• PB粉（山东港口）：澳洲报价770元/吨，巴西报价780元/吨。
• 唐山铁精粉（湿基）：报价780元/吨。
• 海运费：澳洲-0.04%，巴西-0.38%。
• SGX掉期（当月）：33.12%。
• 铁矿石价格指数（61%FE, CFR）：107.35元/吨。

三、期货市场

• 螺纹钢：收盘价3,181元/吨，涨跌幅0.09%，最高价3,203元/吨，最低价3,176元/吨，成交量781,128手，持仓量1,710,033手。
• 热轧卷板：收盘价3,385元/吨，涨跌幅0.33%，最高价3,417元/吨，最低价3,379元/吨，成交量608,922手，持仓量1,699,940手。
• 铁矿石：收盘价783.5元/吨，涨跌幅-0.32%，最高价793.0元/吨，最低价779.0元/吨，成交量243,869手，持仓量563,702手。

四、相关图表

• 钢材库存：螺纹钢库存周度变化及总量，热轧卷板库存周度变化及总量。
• 铁矿石库存：全国45港铁矿石库存及季节性对比，247家钢厂铁矿石库存，国内矿山铁精粉库存。
• 钢厂生产情况：247家样本钢厂高炉开工率和产能利用率，盈利钢厂占比，全国94家独立电炉钢厂开工率及盈利情况。

五、后市研判

• 螺纹钢：供需格局良好，库存加速去化，周产量环比增1.79万吨，供应回升至年内高位，但需求仍处于低位，下游行业未好转，需求增量空间有限。
• 热轧卷板：供需格局走弱，库存降幅收窄，周产量环比增3.10万吨，供应持续回升，库存水平偏高。需求韧性趋弱，但海外供应缺失带来出口改善预期，需求支撑有限。
• 铁矿石：供需格局变化不大，钢厂生产趋稳，终端消耗回升但增幅收窄，需求增量空间有限。港口到货如期回升，海外矿商发运小幅回落，后续到货将延续增加，内矿供应积极，矿石供应高位趋稳。

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