20260508-宝城期货-钢材_铁矿石日报_产业格局偏弱_钢矿震荡调整_7页_940kb

期货研究报告总结

核心内容

本报告由宝城期货投资咨询部涂伟华撰写，发布于2026年5月8日，主要分析了钢材与铁矿石的市场动态及未来走势。报告指出，当前钢材与铁矿石市场整体呈现震荡调整态势，供需双弱是主要制约因素，但部分支撑因素仍存在，如成本支撑、出口预期改善及钢厂盈利状况等。

主要观点

螺纹钢

• 期价表现：主力期价高位震荡，录得0.06%日跌幅，成交量缩减，持仓量增加。
• 基本面分析：当前供需两端均偏弱，库存降幅收窄，产量降至低位，低供应格局对价格形成支撑。但需求持续走弱，表需降至近年来同期最低，下游行业无实质变化。
• 未来展望：受益于乐观情绪和成本支撑，价格震荡走高，但基本面未改善，产业矛盾未缓解，上行空间有限，需关注需求变化。

热轧卷板

• 期价表现：主力期价震荡回落，录得0.29%日跌幅，成交量和持仓量均缩减。
• 基本面分析：供应端收缩，但库存水平偏高，需求持续走弱，表需降至近年来同期最低。海外钢价高企带来出口改善预期，提振市场情绪。
• 未来展望：出口预期改善支撑价格高位运行，但基本面无明显改善，需警惕需求走弱导致产业矛盾激化，走势谨慎乐观。

铁矿石

• 期价表现：主力期价高位震荡，录得0.06%日跌幅，成交量增加，持仓量扩大。
• 基本面分析：钢厂盈利状况改善，刚需尚可，支撑矿价高位偏强运行。但矿石供应维持高位，需求趋弱，矿市基本面偏弱。
• 未来展望：需关注钢材表现及供需变化，上行驱动有待跟踪。

关键信息

产业动态

1. C50 风向指数调查：4 月新增人民币贷款或同比少增 0.3 万亿元，新增社融或同比多增 0.06 万亿元。预计 4 月 CPI 同比小幅回落，PPI 同比进一步走高。
2. 乘用车市场数据：4 月全国乘用车市场零售量为 140.6 万辆，同比降 20%；批发量为 213.0 万辆，同比降 3%。
3. 澳洲矿企 Grange Resources 一季度数据：铁精粉产量同比增长 22.7%，球团产量同比增长 20.9%；铁矿产品总销量同比增长 24.2%。

现货市场

• 螺纹钢现货价格：上海报价 3,290 元/吨，天津 3,400 元/吨，全国均价 3,484 元/吨。
• 热卷现货价格：上海报价 3,400 元/吨，天津 3,492 元/吨，全国均价 3,100 元/吨。
• 铁矿石价格：61.5%PB粉价格为 790 元/吨，61%金布巴粉为 750 元/吨，56.5%超特粉为 690 元/吨。

期货市场

• 螺纹钢：收盘价 3,263 元/吨，下跌 0.06%，成交量 824,912 手，持仓量 2,144,541 手。
• 热轧卷板：收盘价 3,473 元/吨，下跌 0.29%，成交量 461,742 手，持仓量 2,099,334 手。
• 铁矿石：收盘价 814.5 元/吨，下跌 0.06%，成交量 259,180 手，持仓量 684,468 手。

钢材库存

• 螺纹钢库存：周度变化波动，库存总量在 2026 年 4 月降至 450 万吨，但随后有所回升。
• 热轧卷板库存：周度变化波动，库存总量在 2026 年 4 月为 450 万吨，但整体库存水平偏高。

铁矿石库存

• 全国 45 港铁矿石库存：2026 年 4 月库存为 16,700 万吨，较 2025 年 4 月有所下降。
• 247 家钢厂铁矿石库存：2026 年 4 月库存为 8,900 万吨，较 2025 年 4 月略有下降。
• 国内矿山铁精粉库存：2026 年 4 月库存为 75 万吨，较 2025 年 4 月有所上升。

钢厂生产情况

• 高炉开工率与产能利用率：2026 年 4 月开工率为 80%，产能利用率为 87%。
• 盈利钢厂占比：2026 年 4 月盈利钢厂占比为 45%，较 2025 年 4 月有所上升。
• 独立电炉钢厂开工率：2026 年 4 月开工率为 75%，较 2025 年 4 月略有下降。

后市研判

• 螺纹钢：供需双弱，库存降幅收窄，产量降至低位，但需求持续走弱，需关注需求变化。
• 热轧卷板：供应收缩，但库存偏高，需求走弱，需警惕产业矛盾激化。
• 铁矿石：供应维持高位，需求趋弱，需关注钢材表现及供需变化。

其他信息

• 公司信息：宝城期货，地址：浙江省杭州市求是路8号公元大厦南裙1-5楼。
• 咨询热线：400 618 1199。
• 免责条款：本报告仅供参考，不构成投资建议，宝城期货不对因使用本报告导致的损失负责。

图表与数据来源

• 所有图表和数据均来自 Wind、Mysteel 和宝城期货金融研究所。