中国银河：数字经济-跨境电商物流迎新发展机遇-数字货运具备广阔发展空间_25页_1mb

数字经济驱动下的物流行业新机遇

核心分析

数字经济成为国民经济增长的重要来源，物流行业发展的重要驱动力量，其规模持续增长，2022年达50.2万亿元，占比GDP达41.5%。跨境电商物流与数字货运作为数字经济的重要组成部分，将迎来广阔发展空间。

跨境电商物流机遇

• “互联网+”加速渗透，跨境电商渗透率持续提升，2022年交易规模达157万亿元
• “出海四小龙”（AliExpress、SHEIN、Temu、TikTokShop）崛起，日均包裹量显著增加
• 独立站模式成为重要增长点，预计将达55万亿元市场规模
• 跨境电商物流市场规模2022年为236万亿元，占比产业链15%
• 建议关注标的：中国外运（601598SH）、东航物流（601156SH）、华贸物流（603128SH）

数字货运发展空间

• 公路货运市场规模大，社会物流总费用占比GDP达14.4%
• 网络货运平台为公路货运实现降本增效，2025年市场规模预计达7000亿元
• 头部企业包括满帮（YMMN）、传化智联（002010SZ）等
• 建议关注标的：满帮（YMMN）、传化智联（002010SZ）

风险提示

1. 跨境电商物流：海外经济增长、地缘政治等风险
2. 数字货运：物流需求、数字转型进程、监管政策等风险

投资建议：关注数字经济下的物流细分领域，重点关注跨境电商物流及数字货运相关企业。