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LPG市场分析总结（2025年4月10日）

核心内容

2025年4月10日，LPG市场整体表现偏弱，趋势强度为1，处于中性偏弱区间。尽管沙特CP价格预期维持稳定，但国内LPG期货合约价格在当日出现明显下跌，且夜盘表现更差，显示市场情绪偏空。同时，国内LPG相关产业链装置检修计划频繁，对供需格局产生一定影响。

主要观点

• LPG期货表现：

  • PG2505合约昨日收盘价为4,513元/吨，跌幅1.16%；夜盘收盘价4,314元/吨，跌幅4.41%。
  • PG2506合约昨日收盘价4,437元/吨，跌幅0.98%；夜盘收盘价4,233元/吨，跌幅4.60%。
  • 成交量与持仓量均出现下降，显示市场交易活跃度有所减弱。

• 价差变化：

  • 广州国产气对PG2505合约价差为567元/吨，较前日上涨53元/吨。
  • 广州进口气对PG2506合约价差为627元/吨，较前日上涨53元/吨。
  • 价差整体有所回升，但未形成明显支撑。

• 产业链价格数据：

  • 本周PDH开工率为67.3%，略高于上周的67.1%。
  • MTBE开工率为63.1%，高于上周的61.7%。
  • 烷基化开工率为43.3%，略低于上周的43.9%。
  • 整体开工率维持在较高水平，但部分装置开工率有所下降，或影响后续供应。

• 市场资讯：

  • 沙特CP价格预期：5月份丙烷和丁烷价格维持稳定，分别为573美元/吨和563美元/吨；6月份丙烷和丁烷价格略有下调，分别为553美元/吨和543美元/吨。
  • 国内PDH装置检修：多套PDH装置计划在2025年中下旬检修，影响丙烷供应，但检修时间尚不明确。
  • 液化气工厂检修：包括正和石化、盘锦浩业、华星石化、内蒙神华、九江石化等在内的多个炼厂计划进行全厂或部分装置检修，预计会对市场供应造成一定压力。

关键信息

• 趋势强度：1，表示市场整体趋势偏弱，但尚未出现明显看空信号。
• 供需动态：国内装置检修计划较多，可能对LPG供应产生影响，但沙特CP价格预期稳定，或对需求端形成一定支撑。
• 价差变化：国产气与进口气价差均有所上升，但整体仍偏高，可能反映市场对进口资源的偏好。
• 运费走势：运费在反弹后持续回落，可能对LPG成本端形成压力。

总结

当前LPG市场面临供需调整压力，国内装置检修计划较多，导致供应减少，但沙特CP价格预期相对稳定，对市场形成一定支撑。同时，国内LPG期货价格整体偏弱，且夜盘跌幅更大，显示市场情绪偏空。价差方面，国产气与进口气价差有所回升，但整体仍偏高，可能反映市场对进口资源的依赖。运费持续回落可能进一步压制成本端，需关注后续市场动态与政策变化。整体来看，LPG市场波动仍强，投资者需谨慎操作。