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报告摘要

港股表現：恒指昨日收市升384點，報30,229點；國指升105點，報12,073點。大市總成交1,152.22億港元，上升股份917隻，下跌股份713隻。
港股通：港股通重啟，滬深兩市共錄得淨流入759萬元人民幣，遠低於3月份平均1.2億元人民幣的淨流入水平。其中滬港通錄得淨流出10.02億元人民幣。
美股表現：美股三大指數早段時間均升逾2%，但尾市受特朗普私人律師辦公室被聯邦調查局搜查影響，三大指數收市僅升0.2至0.5%。
市場情緒：中美貿易關係略為降溫，但市場仍關注習主席在博鵑亞洲論壇的講話，預期將提供更多改革開放及貿易談判相關線索。

中美貿易爭端：中國考慮透過人民幣貶值來對抗美國關稅，但此舉可能導致資本外流及金融風險增加。分析指出此為談判準備，非還擊手段。
行業整合：大型造紙商因獲得進口配額而受益，小型造紙商因缺乏進口資源而面臨成本壓力。
經濟數據：中國3月GDP年增長6.8%，出口年增10.3%，進口年增9.2%，貿易收支年增113.6億人民幣。美國經濟數據如PPI、零售銷售等亦有不同程度的波動。

港股通：滬股通餘額為105.99億元人民幣，為全日額度的81.53%；深股通餘額為120.15億元人民幣，為全日額度的92.42%。
人民幣政策：人民銀行進行100億元人民幣的7天期逆回購操作，利率為2.55%。400億元人民幣逆回購到期，單日淨回籠300億元人民幣。
個股消息：
- 俄鋁：因被美國加入特別指定國民名單，股價跌50.4%。
- 騰訊：持股21%的高朋科技有意收購萬達綱科，預計消息將於5月公布。
- 網龍：以1.38億美元收購EDMODO教育網絡平台，股價升3%。
- 裕元、寶勝：停牌，可能與私有化寶勝的內幕消息有關。
- 龍源電力：3月發電量按年上升19%，首三個月累計發電量上升20.6%，股價升7.3%。
- 吉利：3月銷量上升39%，首三個月累計銷量上升39%，股價升5.2%。
- 萬科：3月合同銷售金額上升42.4%，首三個月累計合同銷售金額上升1%，股價跌0.6%。
- 旭輝控股：3月合同銷售金額上升12%，首三個月累計合同銷售金額上升71%，股價升2.8%。
- 中駿置業：3月合同銷售金額上升23%，首三個月累計合同銷售金額上升71%，股價跌0.7%。
- 創維數碼：3月電視機總銷售量下降9%，首三個月累計銷售量下降3%，股價跌0.8%。

玖龍紙業：預計2018財年銷量為12.7百萬噸，平均售價為4,260人民幣/噸，舊瓦楞紙箱成本為2,340美元/噸，核心純利預測為6,143百萬元人民幣。
理文造紙：預計2018財年銷量為5.9百萬噸，平均售價為4,870港元/噸，純利預測為5,352百萬港元。

市場評級：報告中對玖龍紙業及理文造紙的評級為「買入」，並提供相關目標價及市盈率預測。
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