20251224-瑞达期货-国债期货日报_3页_395kb

文档内容总结

核心内容概述

本文档主要提供了2025年12月24日国债期货、国债现券、利率数据及公开市场操作的相关信息，并结合市场观点总结了当前经济与金融市场的整体态势。内容涵盖期货收盘价、成交量、价差、持仓头寸、利率变化以及政策动态等多个方面，为投资者提供市场分析参考。

主要观点总结

国债期货走势

• T主力合约收盘价为108.230，上涨0.02%。
• TF主力合约收盘价为106.025，下跌0.01%。
• TS主力合约收盘价为102.526，持平。
• TL主力合约收盘价为112.840，上涨0.02%。

期货价差变化：

• TL2603-2606价差为-0.22，环比下降0.05。
• T2603-TL03价差为-4.61，环比持平。
• T2603-2606价差为0.00，环比上升0.00。
• TF2603-T03价差为-2.21，环比下降0.01。
• TS03-T03价差为-5.70，环比下降0.01。
• TS03-TF03价差为-3.50，环比持平。

持仓头寸变化

• T主力持仓量为243,501手，环比增加1,996手。

• T前20名多头为202,433手，环比增加3,175手。

• T前20名空头为216,947手，环比增加1,381手。

• T前20名净空仓为14,514手，环比减少1,794手。

• TF主力持仓量为154,522手，环比增加1,760手。

• TF前20名多头为132,656手，环比增加2,639手。

• TF前20名空头为151,905手，环比增加2,704手。

• TF前20名净空仓为19,249手，环比增加65手。

• TS主力持仓量为78,530手，环比减少383手。

• TS前20名多头为64,322手，环比增加608手。

• TS前20名空头为73,181手，环比减少241手。

• TS前20名净空仓为8,859手，环比减少849手。

• TL主力持仓量为144,066手，环比减少1,288手。

• TL前20名多头为130,955手，环比减少980手。

• TL前20名空头为142,471手，环比减少223手。

• TL前20名净空仓为11,516手，环比增加757手。

国债现券收益率

• 1y国债收益率为1.3400%，环比下降1.25bp。
• 3y国债收益率为1.3825%，环比下降1.00bp。
• 5y国债收益率为1.5800%，环比下降1.20bp。
• 7y国债收益率为1.7050%，环比下降1.70bp。
• 10y国债收益率为1.8350%，环比下降0.85bp。

短期利率

• 银质押隔夜利率为1.2400%，环比下降6.00bp。
• Shibor隔夜利率为1.2670%，环比下降0.50bp。
• 银质押7天利率为1.3800%，环比下降5.00bp。
• Shibor7天利率为1.3850%，环比下降1.40bp。
• 银质押14天利率为1.6100%，环比下降4.00bp。
• Shibor14天利率为1.5990%，环比上升2.20bp。

LPR利率

• 1y LPR利率为3.00%，环比持平。
• 5y LPR利率为3.50%，环比持平。

关键信息

公开市场操作

• 逆回购操作：发行规模为260亿元，到期规模为468亿元，净回笼规模为208亿元，利率为1.4%。

行业消息

1. 中央国库现金管理定期存款操作：

   • 第13期：期限1个月，计划存款量1500亿元，起息日2025年12月26日，到期日2026年1月23日。
   • 第14期：期限14天，计划存款量600亿元，起息日2025年12月26日，到期日2026年1月9日。

2. 全国住房城乡建设工作会议部署：

   • 城市政府将用足用好房地产调控自主权，适时调整房地产政策。
   • 推进房地产开发项目公司制、推行主办银行制、推进现房销售制。

3. 中国人民银行信用修复政策：

   • 符合条件的逾期信息将不会在个人信用报告中展示。
   • 政策有助于个人信用重塑，提升融资便利度。

市场观点

• 国债现券收益率：1-7Y下行约0.50-1.0bp，10Y、30Y上行0.3、0.1bp。
• 国债期货：短弱长强，TS主力合约平收，TF主力合约下跌0.01%，T、TL主力合约上涨0.02%。
• 资金面：持续宽松，DR007加权利率回落至1.38%附近震荡。
• LPR利率：12月LPR保持不变，连续七个月未调整。
• 经济基本面：11月工增、社零边际放缓，固投持续负增长，失业率保持平稳；金融数据结构分化，社融增量超预期，但信贷持续走弱。
• 海外动态：美国消费支出强劲，推动第三季度实际GDP年化环比增长4.3%，核心PCE物价指数上涨2.9%。
• 政策预期：12月中央经济工作会议与政治局会议释放积极信号，财政与货币政策将延续宽松基调，市场情绪边际缓和。
• 利率走势预期：预计利率偏强震荡，但对降准降息等具体工具的落地节奏仍存分歧。

重点关注事项

• 12月24日（平安夜）：
  • 美股提前休市，欧股休市或提前休市，港股交易半日。
• 12月25日（圣诞节）：
  • 美股、港股、欧股、韩股等休市，布伦特原油期货暂停交易。

数据来源与免责声明

• 数据来源为第三方，仅供参考。
• 市场有风险，投资需谨慎。
• 本报告不构成个人投资建议，客户应根据自身情况考虑是否采纳。
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研究员信息

• 研究员：廖宏斌
• 期货从业资格号：F30825507
• 期货投资咨询从业证书号：Z0020723