20241105-华创证券-非银金融行业数据周报_交投活跃度上行_券商板块估值提升明显_16页_1mb

非银金融行业数据周报（20241028-20241101）总结

📊 市场行情回顾

• 券商板块：本周券商指数上涨0.48%，跑赢沪深300（-1.68%）2.16个百分点；华泰证券（+30%）、中信证券（+16%）表现突出，但东方证券（-10%）、中金公司（-38%）承压。
• 保险板块：保险指数下跌3.1%，跑输大盘1.4个百分点；友邦回购62亿港元，中国太保前三季度保费同比增长213%，但估值分位数仅97.4%。

📊 业务数据亮点

1. 两融与质押：两融余额17万亿元（同比+2.7%），A股总质押市值升至28.1万亿元（+52%），股权质押占总股本比重降至41.7%。
2. 投行业务：再融资承销金额266亿元，企业债及公司债主承销额1350亿元（环比+66%）。
3. 解禁风险：中信建投12月2日面临268亿股解禁，永安期货12月23日解禁规模达93亿股。

📊 保险业务动态

• 成交数据：前三季度原保险保费总收入47943.85亿元（+72%），其中人身险（+78%）表现优于财产险（+55%）。
• 利率环境：10年期国债收益率下行133个基点至2.14%，长期利率下行压力加大。

📊 投资评级与建议

• 券商：推荐顺序为中国太保、中国人寿、中国平安、中国再保。
• 保险：重点推荐中国太保（PEV 0.8x）、中国人寿（PEV 0.6x），次推荐中国平安、新华保险。

⚠️ 风险提示

• 经济下行、利率波动与创新改革慢于预期。

📉 关键数据摘要

• 两融杠杆率升至2.25倍，两融余额/流通市值达225%。
• 行业平均PEV估值：友邦12.3x、中国人寿0.86x、中国太保0.223x。