20240721-华创证券-非银金融行业数据周报_市场活跃度边际改善_券商板块景气度回升_跑赢大盘_16页_2mb

证券市场活跃度边际改善，非银金融板块景气度回升。本周券商指数上涨340%，显著跑赢大盘148个百分点，近三年PB估值分位数为21%。保险指数上涨185%，但跑输大盘0.07个百分点，PB估值分位数达385%，处于历史低位。

券商板块表现分化，中信证券、华泰证券等头部券商涨幅显著（如中信+561%），而日均成交量达694166亿元，环比上升136%。融资融券余额146万亿元，环比小幅下降0.3%，质押市值同比下降。投行承销金额增长，但需关注解禁风险和政策变化。

保险板块中，中国太保、友邦保险等个股领涨，PEV估值差异大，但长端利率下行可能影响业绩。推荐重点关注的股票包括国投资本、方正证券、国联证券等券商，以及中国太保、新华保险、友邦保险等保险标的。最新政策由证监会批准调整融券保证金比例，促进市场流动性。

数据追踪显示，券商板块市净率和市盈率上行，融资交易占比下降，权益市场波动风险增加。经济下行、利率波动和改革节奏放慢为主要风险因素，需密切监控。

总体来看，非银金融行业呈现积极信号，但波动性仍高，建议投资者结合政策和基本面数据灵活操作，控制风险。