20251209-华泰期货-化工日报_EG主港延续累库_本周到港计划仍多_9页_2mb

化工日报（2025-12-09）乙二醇（MEG）市场分析总结

市场分析要点

• 期现货价格：昨日EG主力合约收盘价3701元/吨，华东现货价3690元/吨，基差-9元/吨环比改善。
• 生产利润：乙烯法利润-85美元/吨，煤基法利润-1108元/吨，整体盈利空间受限。
• 库存现状：华东主港MEG库存环比增加（CCF数据环比+6.6万吨），本周到港计划总量15.5万吨，预计累库持续。

供需逻辑

• 供应端检修逐步兑现，短期供应压力缓解，但1月进入新一轮高供应周期，需关注装置检修可能性。
• 需求端聚酯负荷维持高位，但订单边际转弱，终端需求承压。

策略观点

• 单边：市场中性，累库压力显著，需警惕价格下行及开工回升的累库超预期。
• 库存期限：当前库存偏低，但港口到货量增加，关注1-2月累库减缓可能。

风险因素

• 原油价格波动、煤价大幅变化、政策地缘变动、宏观超预期均构成潜在风险。

注：以上总结基于化工日报正文内容，保留核心数据与观点，并通过限缩关键词提高摘要信息密度。