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玻璃日度报告总结

核心内容概述

本报告为2025年4月22日国金期货有限责任公司研究员何宁撰写的玻璃日度分析报告，内容涵盖价格走势、供需情况、库存变化及后市展望，旨在为投资者提供市场动态与策略参考。

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一、今日价格走势

• 玻璃期货主力合约FG2509：

  • 收盘价：1124元/吨，较上一交易日结算价下降2元/吨。
  • 盘中最高：1138元/吨，最低：1119元/吨。
  • 成交量：98.62万手，成交活跃。
  • 持仓量：减少约2.3%，持仓量为116.66万手。
  • 量比：0.73，成交额：222.68亿元。
  • 今结：1129元/吨，昨结：1126元/吨。
  • 基差：117.00元/吨，现货价格：1241.00元/吨，期现结构为期货贴水现货。

• 盘口数据：

  • 卖价：1125元/吨，买价：1124元/吨。
  • 跌停价：1024元/吨，涨停价：1228元/吨。
  • 振幅：1.68%。

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二、供需分析

供应端

• 浮法玻璃日熔量维持在15.85万吨，同比下降8.74%。
• 光伏玻璃产能转化加速，导致实际有效供应压力仍然存在。
• 制造成本差异显著，煤制玻璃利润117元/吨，石油焦制利润26元/吨，天然气制亏损176元/吨。
• 部分天然气制玻璃企业存在冷修预期，可能进一步影响供应结构。

需求端

• 第一季度全国房屋竣工面积和新开工面积同比有所下降，终端需求疲软。
• 深加工订单环比改善，但同比仍下滑9.52%，显示需求修复力度有限。
• 沙河地区现货交投活跃，贸易商逢低采购，但库存去化速度放缓。
• 市场对远期需求持续性存在疑虑，整体需求仍偏弱。

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三、库存情况

• 国内浮法玻璃样本企业总库存连续多周下降，当前库存为6507.8万重量箱。
• 尽管库存去化延续，但当前库存绝对水平仍处于高位。
• 高库存对价格形成压制作用，限制了价格反弹空间。

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四、后市展望

• 短期走势：预计玻璃期货盘面价格将维持低位偏弱震荡格局。
• 关注重点：
  • 库存变化：库存去化速度是否加快。
  • 下游订单修复情况：深加工需求能否持续改善。
  • 宏观政策动向：是否有新的政策出台影响市场预期。
• 需进一步观察供需平衡变化及市场情绪，以判断价格走势。

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五、风险揭示

• 本报告基于公开资料、第三方数据或实地调研，已进行审慎审核，但无法绝对保证真实性、完整性和准确性。
• 报告内容仅用于市场分析与参考，不构成投资、法律、会计或税务操作建议。
• 国金期货有限责任公司对报告内容及最终操作不作任何担保，亦不对投资者因使用本报告内容而产生的损失承担任何责任。

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关键信息总结

项目	关键数据
期货收盘价	1124元/吨
现货价格	1241元/吨
期现结构	期货贴水现货
日熔量	15.85万吨（同比下降8.74%）
库存水平	6507.8万重量箱（仍处于高位）
持仓量变化	减少约2.3%
成交量	98.62万手
煤制玻璃利润	117元/吨
石油焦制利润	26元/吨
天然气制亏损	176元/吨
深加工订单同比变化	下滑9.52%
短期走势预期	低位偏弱震荡

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主要观点

• 当前玻璃市场整体偏弱震荡，主要受高库存和需求疲软压制。
• 供应端分化明显，光伏玻璃产能提升加剧有效供应压力，而煤制玻璃仍具盈利空间。
• 需求端修复有限，深加工订单虽环比改善，但同比仍下滑，显示市场仍面临需求不足的挑战。
• 短期价格反弹受限，需关注库存去化速度、订单恢复情况及宏观政策变化。

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注：本报告仅作为市场分析参考，不构成投资建议。