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玻璃期货周报总结（2021.11.15-11.19）

核心内容概览

本周玻璃期货维持低位震荡运行，主力合约FG2201周涨幅为0.41%，报收1721元/吨。现货价格小幅上涨，河北沙河安全实业5mm白玻大板报价1941元/吨，周涨幅为0.99%。尽管燃料动力煤和原料纯碱价格有所回落，但玻璃现货价格持续下跌，导致生产利润被大幅压缩。

主要观点

• 价格走势：玻璃期货和现货价格均小幅上涨，但整体市场仍处于弱势格局，期货价格涨幅小于现货价格涨幅。
• 基差变化：主力合约基差由208元/吨升至220元/吨，基差扩大5.77%，显示期货贴水有所收窄。
• 供给端：全国浮法玻璃在产生产线265条，日熔量17.54万吨，环比减少600吨，但仍处于近6年来历史高位，生产端压力较大。
• 需求端：房地产市场整体疲软，商品房销售面积和销售额同比增速放缓，新开工和竣工面积数据亦未明显改善，终端需求尚未释放。
• 库存情况：全国浮法玻璃生产线企业总库存216.25万吨，较前一周下降0.64%，但库存仍高于5年均值和去年同期水平，对价格形成压制。

关键信息汇总

一、玻璃期、现货周度行情

二、成本端分析

• 纯碱价格：华北地区重质纯碱市场价有所回落，但整体涨势降温。
• 动力煤价格：秦皇岛地区动力煤市场价大幅回落，成本端压力有所缓解。

三、基本面分析

（一）供给端

• 全国浮法玻璃在产生产线265条，开工率仍处于历史高位。
• 日熔量17.54万吨，环比减少600吨，但整体仍维持较高水平。
• 生产利润因现货价格下跌而受到严重侵蚀，尽管成本有所下降。

（二）需求端

• 2021年9月全国浮法玻璃表观消费量为465.107万吨，同比增长8.64%。
• 房地产市场表现疲软，商品房销售面积和销售额同比增速放缓，新开工和竣工面积数据未明显改善，终端需求尚未恢复。
• 下游加工厂订单较少，贸易商保持低库存运行，市场观望情绪浓厚。

（三）库存端

• 截止11月18日当周，全国浮法玻璃生产线企业总库存216.25万吨，环比下降0.64%。
• 库存结束连续4周累积，但仍大幅高于去年同期和5年均值，对价格形成持续压制。

结论

综合来看，玻璃市场基本面偏弱，供给端维持高位，需求端未见明显改善，库存仍处于高位，整体市场预计将继续维持低位震荡偏空运行。投资者需关注房地产政策变化及下游需求释放情况，以判断未来价格走势。