20240821-华泰期货-工业硅日报_市场博弈加剧_盘面宽幅震荡_7页

工业硅市场日报分析总结

市场概况

8月20日工业硅期货主力合约2411呈现震荡上行趋势，开盘9485元/吨，收于9680元/吨，涨幅157%，成交量达2398万手，持仓量1832万手。当天1754手实物仓单注销，仓单总量略减至约6.51万吨。
当前华东地区553#硅现货升水1820元/吨，昆明地区421#升水约1120元/吨，天津421#与99%硅价差600元/吨。

供需分析

多晶硅方面，受成本倒挂影响，行业减产规模扩大，预测8月产量13-14万吨，需求随之收缩。
而有机硅价格稳定，DMC报价13400-13600元/吨，行业新增产能逐步释放，但能力过剩明显，中长期价格或随工业硅波动共振。
现货供应端，西南产区多已完成套保，基本保持高产，仅有新疆、重庆、福建等地因成本受限开始减产，但整体产量仍高于下游需求，供需失衡格局难改。

产业变化动向

• 进入下半年新能源与光伏行业面临产能投放缩水及企业调整。
• 多家上市公司宣布终止涉及多晶硅或硅基材料产能的投资计划，反映行业竞争加剧，产能扩张放缓趋势明显。
• 新增信息提及重庆某有机硅项目前期环境审批通过，并将适度重启产能。以上消息综合显示中期扩张节奏或进一步放缓。

投资建议

投资者需谨慎对待近几天的盘面宽幅震荡，一方面关注库存变化与产区开工率，另一方面警惕资金情绪影响价格。

推荐交易策略为观望或采用区间操作，若现价反弹加剧，可考虑建立卖出套保头寸。

关键风险因素

• 工业硅主要产区开工率的变化；
• 仓单库存消化情况；
• 硅料企业开工与供需匹配的变化；
• 宏观面的资金情绪面波动；
• 能耗政策因素可能引发的成本变动。